美豆产量存变数 豆粕延续强势

　　目前，大豆处于最为重要的灌浆期，天气温度以及降水情况继续成为市场关注焦点。目前，美国多家机构继续调低美豆单产，国内养殖业补栏较为良好，使豆粕消费维持刚性特征，我国部分企业在等待新豆上市，部分采购的大豆未有点价结算，而大豆成本却在不断提高，这也将促使国内豆粕在未来一段时间维持偏强状态。

　　首先，多数机构调低美豆产量。自美国农业部8月供需报告下调大豆单产和面积的数据公布后，多数机构开始对美国中西部大豆主产区进行实地调研和数据采集。其中，Pro Farmer预计美豆单产41.8蒲/英亩，总产量31.58亿蒲，而USDA在8月进行的预计为大豆单产42.6蒲/英亩，总产量32.55亿蒲。由于市场投资者普遍认为美国农业部将继续调低大豆单产与总产量，于是在最终数据确定之前，市场仍将维持偏多倾向。

　　其次，补栏继续支持豆粕消费。随着“中秋、国庆”双节的日益临近，国内各类消费逐渐改善，由于假期相对集中，我国各地相关餐饮消费的备货逐渐展开。预计畜禽产品的消费将有大幅增加，这将继续刺激肉蛋价格。从近期的生猪与禽类等养殖看，利润相对良好，养殖户的补栏积极性大增，各地生猪、禽类的补栏数量预计将远超出节日期间的畜禽出栏水平，这便将继续支持未来一段时间的豆粕行情。

　　第三，早霜忧虑仍将支持豆类。一般进入7月以后，对于大豆而言，天气因素格外重要。在过去两个月时间里，美国爱荷华、内布拉斯加累计降水量与过去6年相比，只处于第4-5位的水平，尤其在8月中旬，俄亥俄等州降水偏少，且高温持续，影响了大豆的开花和结荚。而目前来看，未来一个多月美豆即将收割，但气温有持续降低迹象，这很容易形成早霜。虽然过去几年早霜大多在9月下旬到来，并未给大豆最终产量带来严重影响，但今年大豆收割周期延后，由此不能排除早霜将影响今年大豆产量的可能，豆类行情仍将受到后续天气的支持。