大豆、豆粕第34周市场报告：市场提振 豆粕价格震荡走强

一、大豆市场：

2013年第34周（8.19-8.25），截至8月23日，黑龙江大豆收购价格4000-4040元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在4000-4040元/吨，与上周持平。

9月船期南美大豆到我国CNF报价538美元/吨，较上周涨9美元/吨。11月船期美国大豆到我国CNF报价558美元/吨，较上周涨10美元/吨。波罗的海干散货运指数最新报1158，较上周涨67。

二、豆粕市场：

2013年第34周（8.19-8.25），截至8月23日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3920-4050元/吨，与上周比上涨20-30元/吨。其中大连地区价格为3920元/吨，与上周比跌40元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3920-4000元/吨，较上周比跌40元/吨；江苏和广东地区价格3980-4050元/吨，较上周比涨20-30元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3930-4000元/吨，与上周比跌50-100元/吨。

三、市场分析

目前影响豆类价格走势的主要原因如下：

1、南美产区的情况

近期巴西港口拥堵、延迟大豆出口进程；阿根廷调高大豆出口税率、政策致使当地农户惜售大豆。另外，总部位于汉堡的油籽业刊物《油世界》称，全球豆粕出口量不足以满足需求，因南美港口和交通运输瓶颈导致大量大豆不能运往最终目的地，其中阿根廷和巴西豆粕出口量在3月-5月较上年减少80万吨，此间，印度的豆粕出口量亦同比减少40万吨。基本情况显示国际豆粕供应仍偏紧。

2、国内养殖情况

国内鸡蛋均价强势，全国平均价格在6.90元/公斤。近段时间，国内鸡蛋均价一直变动不大，由于随着天气的逐渐转热，一方面蛋鸡的生产性能受到一定影响，鸡蛋的供应较前期略有下降。不过与此同时，鸡蛋的消费需求也有所下降，市场呈现供需平衡的局面，鸡蛋价格近期也以整理走势为主，并预计未来一段时间也难有大的变动。国内生猪价格变动不大，全国平均价格13.82元/公斤；猪粮比5.95:1，较昨日略有上涨。因此预计未来一段时间随着南方省份补栏行为的增加，仔猪价格仍有继续上涨的可能。由于仔猪价格的不断上涨，母猪养殖利润也随着攀升，预计年内仍难以出现大规模淘汰母猪的行为，国内生猪存栏将在长时间里维持高位。

3、天气炒作情况

USDA报告利多大豆。USDA发布8月供需报告。大豆首次基于调查的单产为42.6蒲式耳/亩，7月预期值为44.5蒲式耳/亩，市场预期为43.6蒲式耳/亩。USDA同时下调美豆收获面积50万英亩至7640万英亩。主要因为今年播种率仅96%，低于上年。总体上，美农业部超预期下调美豆产量利多豆类。10月份美豆即将上市。目前，美豆进入最为重要的生长阶段—灌浆期，气温和降水情况成为市场关注焦点。由于今年美豆播种延迟10余天，市场担心大豆收获时间将延迟，并可能受到早霜威胁，加之美国调低大豆等面积和单产，天气炒作愈演愈烈。

四、后市分析

国际方面，本月美国农业部针对大豆单产报告是基于对产区的实际调研，因此可信度较高。USDA将美豆收成预估从7月的34.20亿蒲下调至32.55亿蒲，低于预期的33.38亿蒲。结转库存从7月时预估的2.95亿蒲下调至2.2亿蒲，低于市场预估的2.63亿蒲。面对此次极为利多的报告，国内外豆类市场均出现大幅上涨行情。部分业内人士认为，此番较强的涨势或将持续到下次报告的出台。不过市场仍存在对此次报告的质疑，在全球作物丰产的预期背景下，这次的报告的确让人大跌眼镜。不伦报告的可信度多大，从供应角度来看，豆粕市场后市下行基调依旧不变。

国内方面，随着时间的推移，进口豆集中到港的压力减弱。预计8月份大豆到港量下降至581万吨，明显低于7月份的720万吨，9月份大豆进口量将会进一步下降，或为460万吨，10月份预估为450万吨。届时，国内港口大豆库存量亦将下降，油厂的开机率同样会受到影响，呈下降态势发展，从而将导致豆粕的供给量减少。截至8月18日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为79.87万吨，较上周的82.01万吨下滑了2.6%，较去年同期的104.74万吨下降了23.74%。豆粕未执行合同为159.02万吨，较上周的150.4万吨增长了5.73%，这表明在连盘豆粕反弹的刺激下，饲料厂商采购豆粕的积极性较高。油厂依然看好豆粕后市，挺豆粕政策不会轻易改变，出货心态良好，提价积极性和愿意均较高。

整体来看，在外围市场利好、品种自身基本面向好以及相关产品价格坚挺等因素的共同作用下，豆粕市场或呈阶段性震荡偏强态势运行。

后期主要关注美国大豆出口数量、国内到港大豆数量、国际整体经济态势、国内宏观调控政策、南美大豆产区天气情况，关注月度供需报告及美元及原油走势。