摘要：竞争加强，产量增幅下调，将制约美国大豆需求
本月美国农业部发布的作物产量报告显示今年美国大豆平均单产为42.6蒲式耳/英亩。由于收获面积数据下调到了7640万英亩，因而今年大豆产量数据下调了1.65亿蒲式耳，为32.55亿蒲式耳。大豆出口竞争压力增强，美国大豆供应数据下调，因而2013/14年度大豆出口数据下调了6500万蒲式耳，为13.85亿蒲式耳。大豆加工数据也下调了2000万蒲式耳，为16.75亿蒲式耳，因为豆粕出口需求放慢。供需形势吃紧导致2013/14年度大豆平均农场价格预估上调了60美分，为每蒲式耳10.35美元到12.35美元。
2013/14年度全球大豆产量数据下调了420万吨，为2.817亿吨，因为印度大豆产量数据上调至1230万吨，仅在一定程度上抵消了美国大豆产量降幅。在阿根廷，大豆需求不振使得美国农业部将2012/13年度大豆出口和加工数据分别下调到了710万吨和3290万吨。不过2013/14年度期初库存数据上调，导致2013/14年度阿根廷大豆出口数据上调至1370万吨，而加工也可能恢复到3700万吨。
国内展望
大豆单产有望从上年因干旱而减产的水平上恢复
本月美国农业部第一次根据实地考察结果发布了今年大豆平均单产预测数据，预计今年全国平均单产为42.6蒲式耳/英亩，虽然远远高于上年因干旱而减产的水平39.6蒲式耳/英亩，不过要低于上月预测的44.5蒲式耳。
截止到8月11日，美国大豆作物优良率为64%。由于春季天气多雨，播种耽搁，大豆作物长势落后正常进度，不过大约58%的大豆作物已经开始进入灌浆期。七月份中西部地区土壤墒情开始下滑。虽然今年大豆作物状况较上年同期改善，但是夏季期间西部玉米种植带部分地区的降雨量低于平均水平，可能制约单产潜力。如果土壤墒情没有改善，那么衣阿华州大豆单产可能仅略高于上年因干旱而减产的水平。迄今为止，农业产区温度较为温和，制约了大豆作物生长压力。八月份天气是中西部地区大豆单产潜力的关键期。但是大豆成熟耽搁，意味着九月份之前中西部地区必须出现常规降雨以及温热天气，同时也不能出现霜降天气，才能维持大豆作物正常生长。
国家农业统计服务中心预计大豆播种面积为7720万英亩，比六月份的预测下调了55万英亩。北部一些地区未能种植的耕地面积大于预期，而中西部的南部一些地区以及东南部的双季大豆播种面积低于第一次预测。同样，大豆收获面积预测数据下调到了7640万英亩。
由于收获面积和单产数据双双下调，今年大豆产量数据下调到了32.55亿蒲式耳，比上月的预测下调了1.65亿蒲式耳，这将是美国第三高产的大豆。大豆期初库存数据不变，因而2013/14年度大豆供应总量数据下调了1.65亿蒲式耳。
供应数据下调，竞争激烈，美国大豆需求数据下调
虽然2013/14年度大豆供应比上年增长5.5%，美国大豆出口需求也受到南美大豆供应充足的压制。再考虑到本月大豆供应数据较上月下调，因而2013/14年度大豆出口数据下调了6500万蒲式耳，为13.85亿蒲式耳。大豆加工数据也下调了2000万蒲式耳，为16.75亿蒲式耳，因为豆粕出口放慢。虽然豆粕需求前景暗淡，但是大豆产量数据下调，将会制约2013/14年度大豆期末库存增幅，2013/14年度大豆期末库存预计为2.2亿蒲式耳，相比之下，上月的预测为2.95亿蒲式耳。
由于本年度最后几个月大豆出口异常缓慢，因而2012/13年度大豆出口数据下调了1500万蒲式耳，为13.15亿蒲式耳。目前的大豆出口需求大多转移到了巴西。国内大豆加工步伐同样放慢，但是降幅要小于出口降幅。2012/13年度大豆加工数据上调了2500万蒲式耳，为16.85亿蒲式耳。今年夏季大豆出口步伐缓慢，加上美国罕见地从南美进口大豆，使得大豆加工商有充足的供应来生产。美国农业部将2012/13年度大豆进口数据上调了1000万蒲式耳，为3500万蒲式耳，创下历史最高纪录。2012/13年度豆粕出口数据上调了40万短吨，为1090万短吨。
美国大豆作物状况良好，压制豆价下跌
上月大豆现货价格下跌，因为新豆产量前景明朗。这也促使农户出售更多的陈豆库存，加剧了豆价下跌速度。七月初伊利诺斯州中部地区大豆现货价格接近了每蒲式耳16美元，而目前仅略高于13美元。在秋收之前大豆价格可能继续下跌。美国农业部预计2013/14年度大豆平均价格为每蒲式耳10.35到12.35美元，远远低于本年度的平均价格14.40美元。不过供需形势吃紧，使得. 2013/14年度大豆平均价格预估较上月上调了60美分。
豆粕和豆油现货价格同样大幅下跌。伊利诺斯州中部地区的豆粕现货价格七月中旬见项后大幅下跌，截止到八月初时为每短吨425美元。同样豆油价格七月初时为每磅47美分，不过目前仅略高于41美分/磅。因而，美国农业部将2012/13年度豆油平均价格预估下调了1美分，为每磅47美分，2013/14年度豆油平均价格预估下调了3美分，为每磅44到48美分。
由于产量高于预期，需求不振，因而豆油库存降幅要小于早先预期。2012/13年度豆油期末库存数据上调了2.25亿磅，为19.7亿磅。近来生物燃料消费报告没有显示需求有任何的改善，因而美国农业部将2012/13年度生物燃料行业的豆油用量数据下调了2亿磅，为46亿磅。2013公历年掺混商仍必须达到同样的生物燃料掺混水平，因而四季度的用量可能会提高。2013/14年度（10月到次年9月）豆油用量数据上调了2亿磅，为57亿磅。2012/13年度豆油出口数据下调了5000万磅，为21.5亿磅。
花生播种面积和单产数据下调，产量急剧减少
截止到8月11日，美国花生作物优良率为65%，但是俄克拉荷马州和新墨西哥州除外，这两个地区的花生作物状况远远差于上年同期，当时单产达到创纪录的4192磅/英亩。东南地区急需干燥天气，因为七月份天气多雨，导致作物面临生长压力。如果天气没有转晴，那么花生作物极易受到多重病虫害的影响。因而2013/14年度花生平均单产数据下调到了3620磅/英亩。收获面积预计为106万英亩，比上年减少超过三分之一，因而今年花生产量可能在38.5亿磅，比上年创纪录的水平减少43%。
2013/14年度花生需求前景基本上与上月的预测相一致。唯一的调整是质量较低的花生加工数据下调到了5亿磅。因而花生产量数据下调将主要导致期末库存从上年的26.4亿磅降至21亿磅。因而2013/14年度花生价格可能受到轻微的支持，不过仍要远远低于本年度的平均价格30.4美分。
国际展望
季风大雨提振印度大豆播种面积，但可能制约单产潜力
2013/14年度全球大豆产量数据下调了420万吨，为2.817亿吨。印度大豆产量增幅仅在一定程度上抵消了美国产量降幅。2013/14年度美国大豆期末库存降幅可能大于阿根廷大豆期末库存增幅，因而制约全球大豆期末库存增幅，2013/14年度全球大豆期末库存预计为7230万吨，相比之下，上年为6220万吨。
在印度，今年季风降雨提前抵达印度大陆，而且雨势强劲，提振了大豆播种面积。今年印度大豆播种面积有望增长10%，达到创纪录的1190万公顷。对于头号产区中央邦来说，暴雨已经导致六月一日到目前的降雨总量比平均水平高出79%。但是，如果大豆产区继续下大雨，那么单产可能会受到不利影响。根据大豆播种面积数据上调，美国农业部预计2013/14年度印度大豆产量为1230万吨，相比之下，上月的预测为1200万吨。
期末库存庞大，2013/14年度阿根廷大豆出口竞争力增强
在阿根廷，豆油价格大幅下跌，因为大豆丰产，而且阿根廷对欧盟的生物燃料出口中断，导致国内豆油供应过于充足。2012/13年度阿根廷生物燃料行业的豆油用量可能降至180万吨，2013/14年度可能在200万吨，相比之下，2011/12年度为265万吨。国内市场无力消化如此规模的豆油供应，导致大豆加工步伐放慢，迫使更多的豆油出口到海外市场。2012/13年度阿根廷豆油出口可能增至415万吨，2013/14年度增至460万吨。去年阿根廷豆油出口量曾降至380万吨，因为国内生物燃料用量提高。
即使如此，阿根廷大豆加工行业目前的开工率仍远远低于产能。与2011/12年度大豆加工量3590万吨相比，2012/13年度阿根廷大豆加工量可能只有3290万吨。豆粕产量下滑也已经导致出口急剧下滑，2012/13年度阿根廷豆粕出口量可能降至八年来的最低水平，约为2340万吨。不过2013/14年度的情况可能有所好转，大豆加工量有望恢复到3700万吨，从而提振豆粕出口增至2780万吨。
阿根廷大豆需求不振，导致库存大幅提高。但是在下季新豆收获前，农户将储存更多的大豆供应，这将更加直接地与美国新豆竞争市场。本月美国农业部将2012/13年度阿根廷大豆出口数据下调了70万吨，为710万吨，不过2013/14年度出口数据上调了170万吨，为1370万吨。
天气条件良好，提振欧洲、中国和加拿大油菜籽产量前景
2013/14年度大豆可能占到全球油籽产量增幅的大部分比例，但是油菜籽产量也将占到部分增幅。2013/14年度全球油菜籽产量数据上调了160万吨，达到创纪录的6640万吨。由于单产提高，欧盟、乌克兰、中国和加拿大油菜籽产量数据上调，这些鼓励进口和用量提高。
欧盟油菜籽产量前景改善，因为德国、法国、捷克和其他一些国家的单产提高。欧盟油菜籽产量数据上调了80万吨，为2050万吨。虽然产量数据上调，但是欧盟油菜籽进口可能依然高企，抵消南美豆粕进口下滑带来的影响。欧盟加工商在2012/13年度将进口340万吨油菜籽，2013/14年度将进口330万吨油菜籽。
2013/14年度乌克兰油菜籽产量预计为220万吨，高于上月预测的200万吨，也远远高于上年的120万吨。虽然本月产量数据上调与单产改善有关，但是油菜籽产量年比增幅主要在于收获面积大幅增长了83%。由于国内油菜籽加工产能稳定，因而乌克兰2013/14年度油菜籽出口量可能从2012/13年度的130万吨增至210万吨，大部分油菜籽将出口到西欧国家。
2013/14年度中国油菜籽产量数据上调至1420万吨，因为收获面积达到745万公顷。油菜籽供应提高将帮助国内加工量增至1620万吨。
虽然今年春季加拿大大草原天气多雨，导致播种开始较晚，油菜籽单产可能提高，因为天气条件一直理想。因而，尽管今年油菜籽播种面积减少了8%，但是加拿大油菜籽产量可能达到创纪录的1530万吨，相比之下，上月的预测为1500万吨，上年为1330万吨。加拿大油菜籽丰产也会使得油菜籽供应紧张态势逐渐转变为相对充足的状况。即使如此，2013/14年度油菜籽期末库存增幅也将会受到海外需求强劲的制约。
