现货坚挺 豆粕下跌空间有限

　　国内盘面，周二连粕收盘走高，其中近月09合约走势稍强。截止收盘豆粕1309合约报3576元/吨，涨33元/吨，豆粕1401合约报3148元/吨，涨19元/吨。

　　国外盘面，隔夜CBOT大豆市场收盘互有涨跌，呈现近弱远强格局，因交易商平掉早先套利单。收盘主力11合约上涨1.6美分/蒲式耳，报1183.2美分/蒲式耳，大豆粕 12月合约收盘报351.6美元/短吨，下跌2.6美元/短吨。

　　市场资讯，私营分析机构Infor－ma预计今年美国大豆产量为32.66亿蒲式耳，低于早先预测的水平，美国农业部的预测为34.2亿蒲式耳。Informa预计今年大豆平均单产为42.7蒲式耳，低于早先预测的43.9蒲式耳，低于美国农业部预测的44.5蒲式耳。美国农业部盘后发布的最新作物周报显示，截止到周日，美国大豆作物优良率为64%，比一周前提高了1%，与分析师的预测相一致。大豆灌浆率为39%，高于一周前的20%，不过低于五年平均水平51%。国内方面，经国家有关部门批准，定于2013年8月8日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家临时存储东北大豆竞价销售交易会，抛储数量50万吨，标的分布在黑龙江、吉林、内蒙古三地。

　　现货走势上，周二国内沿海大型油厂豆粕价格大体平稳，43%豆粕秦皇岛金海报3800元/吨，较前一日保持稳定，山东博兴报3830元/吨，较前一日保持稳定，江苏泰州益海报3840元/吨，较前一日保持稳定。

　　从内外盘情况来分析，现在国内盘面走势明显强于外盘。美豆主力合约创下新低，主要受制于良好天气影响。相反，国内连粕确实异常的抗跌，究其原因还是现货市场的坚挺。现在是粕类的消费旺季，随着生猪价格迅速回升，猪粮比价持续数周在6:1盈亏平衡点上方，养殖收益的提高，使得农户仔猪补栏热情高涨，刺激豆粕下游需求。近些年来，饲料产能扩展明显大于油厂，饲料企业分散且没有议价能力，油厂为保持一定的利润，挺粕是最佳选择。

　　从合约来看，对于连粕1309而言，当前期现价差仍比较大，随着交割月临近，期现回归将加速。对于连粕1401而言，仍需密切关注美国天气变化情况，如果美豆有企稳迹象，国内可尝试买入操作。