豆粕供需面持续压制 后市将维持振荡回调

　　目前来看，美盘在缺乏新的利多题材支撑下难以对国内豆粕市场提供上行动力，而南美大豆陆续到港使得豆粕原料供给压力逐步增加，加之国内养殖业恢复发展仍需时间，豆粕后市将维持振荡回调态势。

　　美盘大豆缺乏上行动力。美国农业部6月末公布的季度报告数据显示，美国2013年大豆种植面积预估为7772.8万英亩，较3月预估值上调了60.2万英亩。与此同时，美国大豆播种进度虽仍略晚于历史同期水平，但整体生长形势属于正常范围。截至6月30日当周，美国大豆种植率为96％，五年均值为98％；大豆出苗率为91％，五年均值为94％；大豆生长优良率为67％，去年同期为45％。从上述数据来看，市场缺乏可以炒作的利多题材，美盘大豆缺乏上行动力。

　　国内进口大豆供给量稳步回升。随着南美大豆陆续到港，国内进口大豆供给量稳步回升，这将对豆粕形成间接压力。数据显示，6月1日—15日当期，大豆实际到港345.73万吨，下期预报到港486.54万吨，6月预报到港832.28万吨。如果上述预报到港量得以实现，那么6月进口大豆到港量将是2009年以来单月最高到港量。

　　国内养殖业恢复发展仍需时间。随着国家扶持政策逐渐生效，国内养殖业复苏发展，但仍面临养殖利润较差的问题，养殖形势的彻底好转仍需时间，这将影响豆粕下游需求力度。

　　综上所述，美盘大豆缺乏上行动力难以提振豆粕价格，而稳步回升的国内进口大豆供给量对豆粕形成压力，加之豆粕下游需求力度受养殖业复苏程度偏低限制，豆粕后期倾向于维持振荡回调态势。