摘要：2013/14年度油籽产量增幅可能超过全球消费
2013/14年度美国大豆产量预计增长12%，达到创纪录的33.9亿蒲式耳，因为大豆单产将恢复到44.5蒲式耳/英亩。出口竞争激烈可能制约2013/14年度美国大豆出口增幅，出口量可能达到14.5亿蒲式耳，相比之下，2012/13年度为13.5亿蒲式耳。2013/14年度大豆加工同样有望大幅增加6000万蒲式耳，为16.95亿蒲式耳。2013/14年度大豆期末库存预计增长超过一倍，达到2.65亿蒲式耳。大豆供需的缺口巨大，可能导致2013/14年度美国大豆农场平均价格为每蒲式耳9.50-11.50美元，相比之下，本年度的预期为14.30美元。
美国大豆产量强劲恢复，将提振2013/14年度全球大豆产量增长6%，达到2.855亿吨。对于巴西，大豆收益下滑可能导致2013/14年度大豆播种面积仅增长2.7%，达到2825万公顷，这将会制约大豆产量增幅。2013/14年度巴西大豆产量可能在8500万吨，相比之下，本年度为8350万吨。2013/14年度阿根廷大豆产量可能从本年度的5100万吨增至5450万吨，提前是平均单产正常，播种面积提高3%。中国2013/14年度大豆进口量可能从本年度的5900万吨增至6900万吨。
国内展望
单产恢复，今年大豆产量将创下历史最高纪录
今年美国大豆产量有望强劲恢复，主要原因是单产可能恢复到长期平均水平。与上年因干旱而减产的水平39.6蒲式耳相比，今年美国大豆单产可能在44.5蒲式耳/英亩。今年大豆产量有望达到创纪录的33.9亿蒲式耳，比上年增长12%。
今年美国大豆播种面积可能小幅降至7710万英亩。但是，天气改善将使得收获面积从上年的7610万英亩增至7620万英亩。今年大豆播种步伐最为缓慢，与上年形成了鲜明的对比，当时大豆播种工作展开迅速。四月份大豆产区温度低于正常，降雨高于平均水平，导致农户无法下田作业。截止到五月五日，大豆播种工作只完成了2%，相比之下，上年同期为22%，五年平均水平为12%。玉米和春小麦播种同样落后正常水平。如果春播继续耽搁，那么大豆播种面积可能高于预期，因为大豆播种可以晚于其他农作物。另一方面，冬小麦作物长势缓慢，也可能促使农户种植一些双季大豆。
库存增加，大豆价格可能大幅下跌
虽然2013/14年度大豆产量有望创下历史最高纪录，美国大豆需求不可能超过历史最高水平。由于南美大豆丰产，今年秋季大豆进口国家仍会从南美寻购大豆。这与上年形成了鲜明的对比，当时巴西和阿根廷大豆供应极其紧张，导致美豆长时间占据出口市场。海外竞争激烈，将会制约2013/14年度美国大豆出口增幅，增幅估计只有1亿吨，达到14.5亿蒲式耳。
目前国内加工商难以收购到充足的大豆，这反映在基差报价异常坚挺。秋收开始将会缓解供应不足状况。2013/14年度大豆加工将大幅提高，增长6000万蒲式耳，达到16.95亿蒲式耳。2013/14年度大豆加工的驱动力量将显著转移到豆油产量。今年秋季豆油供应将日益紧张。但是，即使今年秋季加工量大幅提高，也难以显著再度提高豆油库存。2013/14年度豆油价格没有竞争力，将导致豆油出口量从上年的22亿磅降至13亿磅。虽然2013/14年度国内豆油价格可能稳定在47到51美分/磅，但是全球竞争性植物油价格可能相对便宜。
国内豆油消费（尤其是生物燃料）将与产量增幅保持一致。2013/14年度生物燃料行业的豆油用量将从本年度的49亿磅增至54亿磅。如果1.00美元/加仑的掺混优惠政策延长到明年，那么2013年最后三个月的生物燃料豆油用量将非常高企。2013/14年度国内豆油用量将限制在185.5亿磅，相比之下，本年度为183.5亿磅，因为豆油的食用量小幅减少。
相对于豆油，2013/14年度美国豆粕出口可能依然非常强劲。2013/14年度豆粕价格可能在280-320美元/短吨，远远低于本年度的425美元。豆粕价格低廉将支持美国豆粕出口。2013/14年度美国豆粕出口量可能从本年度的990万短吨增至1020万短吨。饲料成本上涨速度放缓，也可能提振明年国内养殖产量，从而提高国内豆粕用量增长2.7%，达到3020万短吨。
虽然大豆用量提高，全球大豆增产可能结束美国库存三年下滑的态势。2013/14年度大豆期末库存可能增长超过一倍，达到2.65亿蒲式耳。目前的价格并未反映出这一预测，因为大豆供应紧张支持着豆价。2013/14年度美国大豆平均价格预计为每蒲式耳9.50-11.50美元，相比之下，本年度为14.30美元。
2013/14年度油菜籽供应稳定，葵花籽供应小幅下滑
2013/14年度美国油菜籽产量可能增长1%，达到24.8亿磅。油菜籽单产恢复至1528磅/英亩，上年为1416磅，可能抵消播种面积下滑6%造成的影响。油菜籽供应可能稳定，不过加拿大供应有限将制约美国油菜籽进口降至十年来的最低8亿磅。不过美国从加拿大进口的菜籽油和菜籽粕可能继续增长，分别达到31亿磅以及335万短吨。
今年葵花籽播种面积将减少12%，为170万英亩。2012年北达科他州葵花籽单产大幅提高，远远超过了趋线水平，因而如果今年单产恢复到正常的水平，那么产量将会受到限制。今年美国葵花籽平均单产预计为1471磅/英亩，相比之下，上年为1513磅。因而葵花籽产量将达到24亿磅，减少15%。但是，2013/14年度葵花籽供应总量可能只减少5%，因为期末库存大幅提高。期初库存将增至四年来的最高，达到4.45亿磅。如果期末库存再度低于3亿磅，那么2013/14年度葵花籽加工量可能仅增长5%，为10亿磅。
花生库存可能下滑
四月份美国花生农场平均价格跌至26美分/磅，比上年同期跌了26%。因而今年农户的花生种植积极性将会受到影响。2013/14年度花生播种面积将减少27%，为120万英亩，将导致花生产量减少34%，为44亿磅。花生单产也可能恢复到长期平均水平，上年的单产曾达到创纪录的4192磅/英亩。但是，如果美国花生出口下滑，那么2013/14年度花生期末库存可能仅从本年度的24亿磅降至23亿磅。2013/14年度花生出口量预计为6.5亿磅，相比之下，本年度为12亿磅。中国和阿根廷等其他花生出口国家的花生有望增产，将提振出口。2013/14年度花生价格将继续下跌，创下六年来的最低。
国际展望
美国大豆增产，南美库存高企，将提振全球大豆期末库存
2013/14年度全球大豆产量大幅增长，将提振全球所有油籽产量增长6%，达到2.855亿吨。美国大豆产量大幅提高，将占到增幅的62%，南美增幅较小。但是大豆产量增幅可能远远高于消费增幅。美国农业部预计全球大豆加工量将增长4%。大豆供需缺口扩大，将导致2013/14年度大豆期末库存增长20%，达到7500万吨。
巴西大豆价格已经下跌，未来几个月可能继续走低。与本年度大豆播种面积增长10%相比，大豆种植效益下滑可能放慢2013/14年度大豆播种面积增幅，可能仅增长2.7%，达到2825万公顷。如果单产达到趋线水平，2013/14年度巴西大豆产量将达到8500万吨，相比之下，本年度为8350万吨。
今年巴西大豆丰产，港口堵塞，严重耽搁了大豆出口。因而，今年十月份巴西大豆期末库存要高于预期，这意味着今年秋季美国新豆出口面临更大的竞争。2013/14年度巴西大豆出口预计达到创纪录的4150万吨，相比之下，本年度为3640万吨。供应提高也将有助于国内加工商，大豆加工量将增长4%，达到3700万吨。
虽然明年秋季阿根廷农户将会发现大豆价格大幅下跌，届时他们将种植大豆，美国农业部预计2013/14年度阿根廷大豆播种面积将增长3%，达到2000万公顷。由于大豆种植成本下降，因而农户可能将更多的玉米耕地转播上大豆。在阿根廷，玉米种植成本要比大豆种植成本高出三分之二。去年一些耕地积水过多，未能种植上大豆，但是2013/14年度这些耕地将会种植上大豆。阿根廷可能不会大幅调整谷物出口限制政策。2013/14年度阿根廷大豆产量将增至5450万吨，相比之下，本年度为5100万吨。
阿根廷新豆将会进一步提高供应规模。虽然截止到五月初，阿根廷大豆收割工作完成了三分之二，但是阿根廷农户只有急需现金的时间才会出售一些大豆。阿根廷外汇储备大幅下滑，促使许多农户认为比索汇率贬值不可避免。一些分析师称，比索汇率高估50到60%左右。一旦这样的情况发生，那么比索贬值将会大幅提高农户的库存价格，促使农户出售更多的大豆。和巴西一样，大豆销售耽搁可能意味着更多的阿根廷大豆将集中在2013年最后几个月出口，与美国大豆竞争市场。2013/14年度阿根廷大豆出口量可能从上年的910万吨增至1200万吨。阿根廷大豆加工商也将重新夺回国际市场份额，豆粕出口量有望增长10%，达到创纪录的2870万吨。
印度国内大豆价格上涨，目前比上年同期高出15%，将鼓励农户的种植积极性。大豆播种面积将增长2%，达到110万公顷。如果季风降雨正常，那么印度大豆播种工作可能于六月份全面展开。如果单产正常，那么2013/14年度印度大豆产量将增长4%，达到创纪录的1200万吨。即使大豆增产，其他豆粕出口国的竞争激烈，加上国内养殖行业的需求大幅增长，可能制约出口需求。2013/14年度印度豆粕出口量可能减少7%，为395万吨。
与大豆生产商所受的影响不同，大豆价格下跌将极大有利于全球进口国，尤其有助于中国的大豆需求。中国是全球最大的大豆进口国。2013/14年度中国的大豆量将从本年度调整后的5900万吨增至6900万吨，主要原因是国内大豆产量下滑，加工增长。2013/14年度中国国内大豆产量可能从上年的1260万吨降至1200万吨，因为大豆播种面积将减少6%。
2013/14年度中国豆粕消费温和增长4.8%，达到5240万吨。所有蛋白粕消费将增长3.5%，达到6940万吨。家禽消费疲软可能制约蛋白粕需求。但是是一些进口大豆也将作为储备。本年度大豆进口难度大，已经促使中国加工商消耗库存。2013/14年度中国大豆期末库存将从本年度的1140万吨增至1350万吨。
其他国家的大豆进口需求将继续受到经济增长的制约。2013/14年度欧盟27国蛋白粕需求增幅只有1%，不过相比之下，2012/13年度曾减少0.4%。成本低下可能提振欧盟豆粕进口，将增长4%，达到2080万吨。相比之下，欧盟的大豆进口量可能仅增长10万吨，达到1210万吨。近几年欧盟加工商变得没有竞争力，他们将更多的大豆加工产能改为加工油菜籽。
油菜籽产量创下历史最高，提振全球贸易
2013/14年度全球油菜籽产量将增长4%，达到6340万吨，因为欧盟27国、加拿大、乌克兰、俄罗斯和印度产量提高。经过本年度的下滑后，全球油菜籽贸易将恢复增长。但是全球油菜籽期末库存可能持续偏低，因为消费可能超过供应增幅。
2013/14年度欧盟油菜籽播种面积可能增长5%，达到650万公顷，因而产量将从上年的1910万吨增至2000万吨。部分增幅将来自罗马尼亚、匈牙利和保加利亚，这些地区天气干旱，导致去年收获面积下滑。去年冬季的积雪保护油菜籽作物免受严寒影响，因而2013/14年度油菜籽冻死率偏低。不过三月和四月欧洲农业产区的温度持续低于平均水平，导致油菜籽作物长势比正常落后三到四周。欧盟国内油菜籽增产，海外供应提高，将提振2013/14年度欧盟油菜籽加工量增至2220万吨。即使油菜籽增产，2013/14年度欧盟油菜籽进口量也可能稳定在310万吨。
由于油菜籽播种面积大幅增长54%，达到100万公顷，乌克兰2013/14年度油菜籽产量将大幅增长43%，达到200万吨。这将提振油菜籽出口增至190万吨。
在加拿大，小麦价格高企将提振小麦播种面积增至2001年以来的最高水平。去年加拿大小麦局的垄断地位被取消，使得农户可以种植及出口销售更多品种，也鼓励了小麦生产。2013年加拿大小麦播种面积可能增长12%，这些增幅将主要来自油菜籽耕地。今年加拿大油菜籽播种面积可能减少11%，为810万公顷。即使这样的种植规模也面临挑战。截止到四月中旬，加拿大南部大部分地区积雪仍未融化。大草原地区天气寒冷多雨，可能导致春播耽搁，和两年前一样。这可能促使农户种植成熟快的大麦和燕麦等农作物，或者提高休耕面积。
虽然播种面积下滑，2013/14年度加拿大油菜籽产量有望恢复，因为单产改善将提振产量将从本年度的1330万吨增至1450万吨。不过2013/14年度加拿大油菜籽供应增幅受到期末库存偏低的制约，期末库存可能降至十五年来的最低水平。2013/14年度供应小幅提高，将提振出口增长5%，达到750万吨。同样，国内油菜籽加工量将从本年度的675万吨增至690万吨。加拿大的菜籽粕和菜籽油出口量可能保持稳定，分别在320万吨和250万吨。
对于澳大利亚，2013/14年度油菜籽播种面积可能减少10%，为215万公顷。去年农户种植了创纪录的油菜籽作物，但是今年他们为了作物轮作，可能减少油菜籽播种面积。澳大利亚东南部地区土壤墒情严重不足，也推迟了今年油菜籽播种。美国农业部预计2013/14年度澳大利亚油菜籽产量将减少9%，为280万吨。2013/14年度油菜籽出口量将减少8%，为220万吨。
2013年中国油菜籽作物状况良好。由于小麦和其他谷物的耕地竞争激烈，今年中国油菜籽播种面积将是2008/09年度以来的最低水平。今年油菜籽播种面积将比上年减少3%，为700万公顷。产量将减少4%，为1300万吨。中国油菜籽进口量将增长19%，达到250万吨，不过增幅将会受到加拿大和澳大利亚等主要出口国供应有限的制约。
今年印度小麦库存将非常庞大，因为小麦丰产。因而2013/14年度将有更多的耕地释放，用于油菜籽种植。即使如此，2013/14年度印度油菜籽播种面积可能仅增长1%，达到680万公顷。2013/14年度印度油菜籽产量可能增长3%，达到700万吨。油菜籽增产将会提高国内加工以及菜籽油产量。
2013/14年度葵花籽加工将受到产量增长的提振
乌克兰、俄罗斯、欧盟和阿根廷葵花籽增产将提振全球葵花籽产量增长10%，达到4000万吨。每个国家的葵花籽增产，将有助于改善全球葵花籽贸易，不过可能不足以帮助库存恢复到以前的水平。2013/14年度葵花粕和葵花油出口增幅甚至要大于葵花籽增幅。
虽然俄罗斯谷物库存偏低以及谷物价格高企，仍有耕地用于提高葵花籽播种面积。2013/14年度俄罗斯葵花籽播种面积将增长6%，达到650万公顷。加上单产趋于提高，俄罗斯葵花籽产量将增长7%，达到850万吨。自去年加入WTO后，俄罗斯的葵花籽出口关税将逐渐下调。虽然国内加工行业的支持减少，加工行业发展非常健康。俄罗斯葵花籽出口量可能增至10万吨，而葵花籽加工量将增长4%，达到780万吨。葵花油占据国内植物油消费市场，但是产量过剩将使得俄罗斯葵花油出口增长10%，达到110万吨。
2013/14年度乌克兰葵花籽收获面积将稳定在600万公顷。葵花籽播种面积受到玉米种植面积增加的制约。与上年相比，冬季农作物冻死率偏低意味着转播葵花籽的耕地有限。不过今年葵花籽单产有望显著改善，将推动产量增长17%，达到1050万吨。葵花籽增产将主要有利于加工商，葵花籽加工量将增长11%，达到1000万吨左右。
去年严重干旱导致东欧和西班牙葵花籽单产下滑，但是2013/14年度欧盟葵花籽单产将恢复。收获面积可能与上年持平，但是单产恢复将改善葵花籽产量增长15%，达到790万吨。
全球棉籽和花生产量将小幅下滑
2013/14年度全球棉籽产量将减少1%，为4480万吨，因为棉花用户仍面临2011/12年度以来的供应过剩局面。中国和美国产量下滑，将抵消印度和巴西的产量增幅。中国棉籽产量预计减少3%，为1330万吨。相比之下，印度棉籽播种面积将增长2%，达到1200万公顷，创下历史次高纪录。今年棉籽产量将增长2%，达到1150万吨。
2013/14年度全球花生产量将减少2%，为3640万吨，降幅主要集中在美国。美国花生播种面积和单产均将低于上年创纪录的水平。而其他主要生产国包括中国和阿根廷在内，花生产量将小幅提高。2013/14年度印度花生产量将达到500万吨，与上年持平。
印尼棕榈油产量和出口有望增长
2013/14年度全球棕榈油产量预计增长5%，达到5810万吨，所有增幅将集中在印尼。2013/14年度印尼棕榈油产量将从本年度的2850万吨增至3100万吨。因而下个年度印尼的棕榈油出口量将从本年度的2010万吨增至2100万吨。印尼棕榈油所占全球市场的比例将增至近半。
相比之下，2013/14年度马来西亚棕榈油产量可能不会增长，稳定在1900万吨，因为收获面积小幅下滑。马来西亚政府已经要求小型独立生产商（占到全国油棕榈种植面积的14%）重新种植老龄化的油棕榈树。重播计划将会导致36.5万公顷油棕榈砍伐，占到全国种植面积的7%左右。为了抵消这一产量降幅，生产商将在三年内得到政府补贴。马来西亚耕地非常稀缺。劳动力短缺也将继续制约马来西亚棕榈油生产。
棕榈油价格低下已经使得进口非常有竞争力，尤其对于印度买家。印度是全球最大的棕榈油进口国。虽然政府采取措施，提高精炼棕榈油进口成本，但是印度一直未能有效提高国内油籽和植物油产量。印度比其他国家更加依赖植物油进口。2013/14年度印度国内植物油产量增幅甚微。与此同时，植物油消费量将增长5%，达到1920万吨。印度的棕榈油用量将增长6%，达到900万吨，这将占到消费增幅的81%。相比之下，印度豆油进口量将仅增长7.5%，达到120万吨。同样包括中国、欧盟和巴基斯坦在内的其他国家，2013/14年度棕榈油进口量将创下历史最高纪录。
