进入4月份，国内外豆类市场消息面处于相对平淡期，国内豆类大势偏空，而粕“强”油弱局面短期仍难改观——豆粕现货市场有望在南美大豆到港量增加后逐级回落，豆粕期货则因与现货的巨大贴水而跌幅受限。
3月份以来，国外豆类市场围绕巴西运力紧张问题和美国农业部重要报告展开震荡行情，期间塞浦路斯存款危机一度引发金融市场恐慌性下跌，在宏观经济形势相对企稳后，偏空的美国农业部季度库存报告令CBOT豆类市场大幅回落，重新回到震荡区间的下沿。国内豆类市场整体追随美豆走势，但品种间分化格局较为明显。大豆在国家收储政策的作用下，市场底和政策底相当明显，食品豆需求旺盛带动大豆期货探底回升，重新回到前期密集震荡区。由于巴西运力紧张致使国内预期到港的进口大豆船期延后，国内大豆供应能力下降，豆粕刚性需求提升油厂挺价动力，豆粕现货价格持续高位运行，整个豆粕市场表现较为抗跌。豆油则持续受到库存过剩和需求低迷影响，同时还不断受到棕榈油的弱势冲击，价格连创新低，弱势局面十分明显。
南美大豆丰产基本定局。美国农业部在3月份的月度供需报告中预估2012/2013年度巴西大豆产量8350万吨，同比增加1700万吨，增幅高达25.56%；阿根廷大豆产量虽较上月调减150万吨至8150万吨，同比仍增加1140万吨，增幅为28.43%。由于南美地区得益于良好天气，主要产豆国大豆均出现恢复性增产局面。按照美国农业部的预估，南美主要出口国大豆产量有望达到14275万吨，同比增幅高达28.65%。综合分析机构的评估，截至3月底，巴西大豆收割率已经完成65%，该国大豆产量第一大州已经接近收割尾声，且作物单产水平较高。阿根廷大豆作物区虽在生长阶段遭遇部分不利天气影响，但并未出现像去年那样的大面积旱情，该国大豆产量基本属于正常水平。南美整体实现恢复性增产对于缓解本年度全球大豆供应紧张意义重大，在全球大豆由供不应求转向供应宽松的大背景下，豆类价格很难形成趋势型的上涨行情。
巴西运力紧张，延缓供应国际市场。尽管市场对于南美大豆丰产预期强烈，但由于巴西糟糕的港口运输条件，大量待装大豆滞留港口，无法有效供应国际市场，短期内难以对中国这样的进口国形成较大冲击。按照市场调研数据，3月底巴西港口待装出口大豆超过1200万吨，约为去年同期的2倍。虽然港口最拥堵的状况有所缓解，但大豆达到目的国的具体时间仍存在较大不确定性。因此巴西运力问题在一定程度上令国际买家继续寻求购买美豆，并为美豆抗跌提供支撑。南美丰产压力因运力问题被暂时延后，但随着运力的改善会更为集中地供应国际市场，届时豆类市场承受的上涨压力会更加明显。
国内港口大豆库存量同比大幅下滑，豆粕刚需提升油厂挺价动力。巴西运力紧张导致预期到达中国港口的大豆船期延迟或被取消，国内港口大豆库存量连续下降。截至3月底，国内港口大豆库存量已经低于400万吨，该值处于近两年来的低位，已经不足国内每月正常的大豆压榨数量。港口大豆库存量不足令国内大豆供应水平整体下降，而豆粕在饲料养殖行业的刚性需求下走势较为坚挺，油厂为平衡压榨收益也提升了对豆粕的挺价动力，豆粕现货在3月份的绝大部分时间内均位于4000元/吨之上的高位水平，巨大的期现价差也抑制了豆粕远期合约回落的空间。据业内报道，由于巴西港口拥堵严重，国内大型压榨企业晨曦集团取消了200万吨巴西大豆订单，总共包含20艘船货，原定船期在4-6月份。因此，未来几个月在南美大豆无法有效补充国内市场供应的情况下，国内豆粕市场的下跌之路并不会十分顺畅。
