2013年第4周市场报告： 大豆价格波动剧烈 豆粕价回落

  一、大豆市场：

2013年第4周（1.21-1.27）,截至1月25日，黑龙江大豆收购价格4400-4420元/吨，与上周比下跌20-40元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在4400-4420元/吨，与上周比上涨60-100元/吨。

5月船期南美大豆到我国CNF报价574美元/吨，较上周上涨了8美元/吨。2月船期美国大豆到我国CNF报价611美元/吨，较上周下跌1美元/吨。波罗的海干散货运指数最新报808，较上周下跌了12。

二、豆粕市场：

2013年第4周（1.21-1.27）,截至1月25日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3950-3960元/吨，较上周比上涨了60-70元/吨。其中大连地区价格为3860元/吨，与上周比下跌了40元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3800-3860元/吨，较上周比上涨了20-30元/吨；江苏和广东地区价格3870-3900元/吨，较上周比下跌了10-40元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3950-3960元/吨，与上周比上涨了20元/吨。

三、市场分析

目前影响豆类价格走势的主要原因如下：

1. 中国买家洗船无奈 豆类波动剧烈

目前及国内春节这一特殊时期中，大豆已经成为我国农产品最大的进口品种之时，在决定全球大豆价格的美国市场上，先涨后跌的格局为洗船预设了导火线，而对中国买家来讲，洗船属于无奈之举，而而洗船量之后将有可能会出现更大的采购需求。

2. 油厂压榨亏损 提价收购大豆意愿不强

国内节前消费需求增加有限，使豆类难寻单边持续性行情。国产大豆压榨亏损也拖累大豆上涨，但国储收购为大豆价格提供了底部支撑，加上豆粕饲料后期需求预计提升，春节前连豆更倾向于维持区间振荡行情。

3. 美国大豆库存快速下滑 大豆价格走弱

截至12月1日，美国大豆库存为19.66亿蒲式耳，创下2003年以来同期最低，也远远低于上年同期的23.7亿蒲式耳。2012/13年度大豆期末库存预计为1.35亿蒲式耳，不过比上月上调了500万蒲式耳。但是大豆价格无力上涨，相反却趋于回落，因为全球对南美大豆丰产的信心增强。

4．南美天气影响大豆价格波动

近期南美农业产区天气趋于干燥，威胁大豆作物生长。邻池大豆和豆粕迅速飙升，但之后将会出现降雨。大豆作物能够从目前的干燥状况中迅速恢复，也令豆价向上走势有所缓解。

四、后市分析

国际方面，目前，南美大豆产区天气改善，给盘面构成了压力。阿根廷和巴西南部地区降雨几率提高，降雨形势将改善缓解了市场的担忧。如果充沛降雨带来农作物丰产，那么大豆价格将会下跌，技术抛盘也有望活跃。南美新豆即将批量上市，因而美国陈豆出口需求已经屈指可数。

国内方面，随着春节的临近，饲料企业多以滚动形式采购，年前备货接近尾声。随着生猪出栏继续增加，豆粕需求也会随之减少，预计后期豆粕持续上行量能不足，但国储收购为大豆价格提供了底部支撑，价格区间波动。

后期主要关注美国大豆出口数量、国内到港大豆数量、国际整体经济态势、国内宏观调控政策、南美大豆产区天气情况，关注月度供需报告及美元及原油走势。

                                                                      进口大豆港口销售价格(单位：元/吨)