豆粕多空争夺激烈，观望为主

　　南美大豆增产利空预期继续压制市场,但阿根廷方面气候的不确定性提振市场做多的信心,支撑美豆3 月期价在1400 美分/蒲上方运行,对应连豆粕5 月合约在3360 元/吨一线震荡整理。从持仓角度来看,多空继续保持僵持的状态。截至1 月18 日,M1305 前20 位主力多头减仓1.6 万张,主力空头亦了结0.5 万张,净空较上周小幅增加1.1 万张,多空在近月合约上继续僵持。远月09 合约受偏空基本面的支持,成为空头增仓压制期价的主要阵地,但多头也凭借3200 元/吨一线的强支撑继续坚守。技术上,本周连豆粕05 合约将继续受制于上方3430 元/吨处的趋势性压力线,多空争夺或将变得激烈,操作上建议观望为主,关注3360 元/吨处的支撑情况。