大豆、豆粕第51周市场报告：豆、粕先跌后涨 宽幅震荡

　　一、大豆市场：

　　2012年第51周（12.17-12.23）,截至12月21日，黑龙江大豆收购价格4420-4640元/吨，与上周价格比持平。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在4440-4410元/吨，与上周比小幅上涨30-40元/吨。

　　4月船期南美大豆到我国CNF报价580美元/吨，较上周下跌了40美元/吨。1月船期美国大豆到我国CNF报价610美元/吨，较上周跌21美元/吨。波罗的海干散货运指数最新报784，较上周下跌了15。

　　二、豆粕市场：

　　2012年第51周（12.17-12.23），12月21日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于4020-4100元/吨，较上周比上涨了30-130元/吨。其中大连地区价格为4100元/吨，与上周比上涨了130元/吨；京津冀和山东地区价格集中于4000-4020元/吨，较上周比上涨了30-80元/吨；江苏和广东地区价格4020-4030元/吨，较上周比下跌了50-80元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于4150-4180元/吨，与上周比上涨了80-110元/吨。

　　三、市场分析

　　目前影响豆粕价格走势的主要原因如下：

　　1.宏观经济短暂向好 支撑豆价回升

　　上周以来，作为经济晴雨表的股市表现坚挺，如欧美股市，中国股市上周五也强劲攀升，商品市场股指出现暴涨；经济指标上，美国的失业率下降趋势明显，非农数据喜人，全球第一、二大经济体的PMI指数数据有企稳向好迹象。

　　2.中国取消大豆订单

　　12月21日消息，美国农业部周四宣布，中国方面已经取消54万吨美国大豆采购订单，这也是这个世界最大油籽进口国至少14年以来最大规模的一次订单取消行动。一方面可能中国转向采购价格更低的南美大豆，另外，前期因美国减产预期的影响而大量采购美国大豆，待产量确认后，从而取消南美大豆的采购。

　　3.美豆出口高于往年

　　截至11月底，美豆出口累计占比为44.80%，而上一年度仅为27.77%，表明国际市场需求依然旺盛。这样的出口进度是在南美大幅减产、美国连续两年产量下降的背景下取得的，因而尤为引人瞩目，且对CBOT市场大豆价格的反弹构成支撑。此外，南美大豆的播种面积、未来天气情况、最终产量、运力等是当前的现实问题。

　　四、后市分析

　　国际方面，进入四季度，占全球产量半数以上的北半球大豆集中上市，加之美国农业部（USDA）在供需报告中屡屡上调美豆单产预估值，季节性供应压力盖过了美国“56年最严重干旱”带来的天气升水。北半球炒作题材落下帷幕，市场将注意力转向正处于大豆播种期的南半球。

　　国内方面，因油脂油料等农产品直接关乎民生问题，其价格波动更多会受到国家调控政策的波及。近年来，国家通过临储油籽收购抛售政策、“食用油限价令”措施平衡国内油脂油料供给与需求。2012年，为保证国内油脂油料供应、冲抵美豆减产带来的影响，国家延长了临储大豆抛售周期。截止到11月8日，累计抛售临储东北大豆286.195万吨、移库大豆79.867万吨，远高于往年。国储豆流入市场，对平抑豆类期价起到一定作用。

　　后期主要关注美国大豆出口数量、国内到港大豆数量、国际整体经济态势、国内宏观调控政策、南美大豆产区天气情况，关注月度供需报告及美元及原油走势。