欧债危机忧虑仍存
关于欧债危机等宏观面因素的影响，市场更担心的是“黑天鹅”事件的发生，其带来的系统性压力对市场造成的冲击非常激烈，也是投资者们极力回避的。从短期的宏观因素来看，并没有排除这种可能，因为欧洲国家关于控制欧债危机持续蔓延的讨论还没有得出一个有效地方法，更多的是短期的补救措施。特别是近来欧盟核心国家德法之间也出现一定的分歧，更加重了市场关于欧债危机能否缓和的忧虑。
南美天气倾向利多
豆油作为大豆的下游产品，其价格涨跌与影响大豆的因素密切相关。今年，南美两大大豆主产国巴西和阿根廷大豆播种面积维持高位，对市场形成压力。目前，巴西大豆播种已接近完成，而阿根廷大豆播种也已经达到80％。从播种初期到目前一直没有灾害性的天气出现，市场分析机构前期纷纷上调南美大豆产量。阿根廷农业部预测阿根廷2011/2012年度大豆产量为5200至5300万吨，高于去年的4800万吨；Celeres报告显示巴西大豆产量将达到创纪录的7550万吨。这也是这来豆类油脂相对弱势的一个主要原因。
随着南美大豆进入生长结荚期，其对阳光和雨水的多寡更为敏感。近来南美气温逐渐升高，部分地区也渐渐感受到了干旱的压力。部分气象研究机构对今年太平洋气候模式的预判是出现拉尼娜现象的概率很大。
一般来说，拉尼娜气候模式会使南美出现干旱，而使印尼、马来西亚和澳洲等南太平洋国家出现降雨天气。近来这种气候模式带来的影响逐渐明显，太平洋海水的厄尔尼诺指数（ONI）已经有下降趋势，如果该指数连续三个月低于-0.5，即说明拉尼娜气候模式成型，后期南美干燥天气势必对豆油形成支撑。
国内消费旺季来临
一般来说，春节之前是油脂消费的旺季，对价格也形成支撑。目前已经离春节越来越近，市场对油脂的备货需求也是越来越旺盛，我们有理由期望消费的支撑力度会越来越强。豆油是我国消费的最大油脂品种，进入冬季，高融点棕榈油消费减少，更多的消费会体现在豆油上，所以春节消费旺季对豆油的支撑力度更大，其反弹力度或许也更大。
综上所述，欧债危机的隐形压力仍然存在，后期影响豆油的供需面题材会逐渐偏重于南美的天气炒作和年底的季节性需求，这两个因素会为豆油期价带来支撑。后期豆油期价继续宽幅振荡的可能性较大。
