监测显示，10月份我国进口大豆成本约为4350元/吨，11月份平均4300元/吨，以当前油粕价格测算，油厂亏损还将延续。预计12月份到明年一季度进口大豆到港成本将回落至4000元/吨以内，届时如果国内油粕价格不出现大幅下跌，油厂压榨亏损局面才有可能改变。
大豆进口成本持续居高不下
去年下半年开始的豆类价格上涨行情，不断推高大豆进口成本。汇总数据显示，去年7月份进口大豆到港完税成本只有3400元/吨左右，到今年3月份进口达到4600元/吨，2~8月份国际市场大豆价格维持高位震荡走势。
今年上半年大豆进口成本持续高位运行，国家宏观调控力度加大。国内豆油和豆粕价格上涨幅度受到抑制，是导致沿海地区油厂压榨进口大豆亏损的主要原因。
8月底进口大豆压榨一度达到盈亏平衡状态，主要得益于8月中下旬国际市场油脂油料价格大幅上涨带动国内植物油价格上涨，而当月进口大豆到港成本小幅回落。8月份进口大豆到港价格为568.5美元/吨（折合到港完税成本为4300元/吨），仅比7月份降低3.3美元/吨。
在9月份国内外油脂油料价格持续大幅下跌的情况下，沿海地区油厂压榨进口大豆亏损程度反而扩大，原因是国内豆油和豆粕价格大幅下跌，而当月进口大豆到港成本不降反涨。
海关统计数据显示，9月份我国进口大豆平均价格为570.61美元/吨，较8月份平均到港价格提高2.08美元/吨，折合完税成本在4380元/吨左右，以9月份山东日照地区四级豆油平均出厂价格9780元/吨、43%蛋白豆粕平均出厂价格3180元/吨测算，油厂压榨环节亏损190元/吨。
目前，黑龙江大豆收购价格集中于4000~4120元/吨，较去年同期上涨约300元/吨，由于种植成本提高及当地大豆减产明显的影响，农户期望的大豆价格较高，甚至达4500元/吨，因此普遍存在惜售心理。油厂因近期油粕价格疲弱，压榨利润较低，不愿提价收购，市场成交十分清淡。已经连续3年的国家收储政策目前尚未出台，市场预计最低收购价格将在2.0元/斤左右，如果属实，则意味着未来几个月国产大豆价格将在4000元/吨以上运行，这将对进口大豆分销价格形成支撑，即使外盘再度回落，大豆成本也很难大幅下滑。
临储油脂抛售抑制价格上涨
自去年10月份开始，国家有关部门为抑制物价过快上涨，加大食用油市场调控，通过竞价销售和定向销售等多种措施，向市场抛售食用油稳定物价。截至目前，已累计向市场抛售四级菜油198万吨、大豆260万吨、豆油10万吨，且跨省移库大豆每两周一次30万吨的竞拍还在延续。大量菜油入市压制豆油价格，4月份一级豆油价格一度较四级菜油高出500元/吨，由于各品种油脂之间的替代性较强，临储抛售对豆油需求产生抑制，导致2月份以来豆油价格一直没有突破前期高位。
受去年四季度油厂高开工率影响，豆粕库存保持较高水平，而同期生猪存栏下滑，豆粕消费增长缓慢。统计数据显示，前三季度全国猪牛羊禽肉产量5453万吨，同比增长0.2%,其中猪肉产量3568万吨，下降0.6%.猪肉产量下滑，不仅推高猪肉价格，也导致饲料需求放缓，豆粕价格受到冲击。当前油脂价格受成本支撑，油厂下调价格意愿不强，但受宏观经济因素不确定性影响，市场信心仍显不足，系统风险较大，反弹高度有待观察，预计短期维持震荡上行格局，大涨可能性不大。
9月份居民消费价格回落至6.1%,分析机构预计10月份CPI将进一步回落，宏观调控可能有所放松。始于7月份的小包装食用油终端涨价只在部分地区实现，北京、河北等地均未涨价，目前国内外油脂价格大幅下滑，小包装食用油已失去上调价格的最佳机会，短期再次涨价可能性较小，这也将限制散油价格的上涨空间。今年国家临储菜籽油增加67万吨，未来还将可能增加大豆储备，政策调控能力仍不容小觑。
压榨产能不断增加竞争激烈
据不完全统计，到2012年底，我国日压榨能力1000吨以上的油厂大豆压榨总产能接近1.25亿吨（包括部分菜籽和大豆均可压榨的企业）。2011~2012年我国新增大豆压榨产能将高达3000万吨以上，且新上项目规模普遍在2000吨/日以上。其中2011年新增大豆压榨产能1750万吨，2012年新增产能1250万吨。我国油厂主要聚集在沿海地区，特别是环渤海、长三角及珠三角地区，其中环渤海地区压榨产能最为集中，约占全国压榨产能的四成以上，市场竞争十分激烈。统计数据显示，仅山东省日压榨能力1000吨以上的企业就有35家，总产能超过2800万吨/年，居全国第一；其次是江苏省，大豆压榨产能1700万吨/年；再次是广东省，大豆压榨产能1300万吨/年。
国家粮油信息中心预计，2011/2012年度我国大豆压榨量为5900万吨，同比增长7.2%,压榨产能严重过剩，平均开工率不足50%.未来我国落后产能和规模效益偏低的企业将逐渐被市场淘汰，大豆加工规模将向大型化和集团化方向发展，而今年油厂压榨环节连续亏损，或为行业整合提供机会。
油厂连续9个月的亏损，损失惨重，但为了保持生产，仍坚持借贷运行。央行数据显示，前三季度人民币贷款增加5.68万亿元，同比少增5977亿元，当前宏观经济仍保持稳健货币政策，新增贷款额超过去年的可能性不大，意味着未来两个月油厂将更难获得贷款。相反，一般到年底银行都将加大资金回笼力度，油厂欠款可能要集中偿还，进而导致资金更加紧张，而下调价格加快大豆、油粕的运转，提高资金运作效率将是油厂的无奈选择。
受全球经济前景黯淡及欧洲危机阴霾不散的影响，市场恐慌心理较为普遍，下游企业补库意愿不强，采购十分谨慎，如有油粕抛售现象可能引发连锁反应，进一步打击市场信心，加之国内油厂数量众多，产能严重过剩，无序抛售可能引发压榨行业的大震荡，行业洗牌或在所难免。
