宏观方面，国内经济状况、欧债问题、巴西经济对未来豆粕走势有着明显的影响。国内经济方面，GDP增速明显放缓，CPI中期拐点将至，若后期下行将对大宗商品价格产生不利影响。欧债问题上，ITRAX Europe CDS近期创出历史新高，后期快速回落的可能性较低。欧盟峰会对欧债问题只能治标但不能治本，欧债问题未来对商品走势仍有负面影响。巴西第二季度GDP增速大幅下降，巴西央行连续两次大幅降息，该国货币雷亚尔贬值趋势明显。
产业链方面，南北美大豆竞争格局、美豆出口销售、国内饲料需求等方面对豆粕走势影响较大。目前到中国港口的完税成本比较中，南美豆成本比美豆低100元/吨，南美豆竞争优势明显，就是因为雷亚尔大幅贬值。因此，美豆出口在传统的销售旺季承受巨大压力。美豆出口销售转好至少要等到12月中旬以后，因为届时南美豆将进入种植关键期。国内市场，猪肉价格面临拐点，生猪价格走跌将打击养殖户积极性。从饲料产量的季节性规律来看，豆粕消费淡季1、2月份即将到来，冬春两季豆粕需求可能不如预期乐观。
