国际市场
美豆生长关键尾期，相对干旱的天气影响美豆灌浆过程，或导致单产的进一步下降。此外，因下一年美豆库存水平料降至历史低点。市场买盘活跃，推动隔夜美豆类期价继续攀升。技术上，期价强势格局不变，1410-1450美分/蒲式耳区间或将成为新支撑平台。
船运调查机构SGS数据显示，马来西亚8月棕榈油出口量较上月减少0.5%至1,620,408吨。出口量的下滑或抵消产量增幅放缓的利多因素，马来西亚棕榈油仍面临约200万吨的库存压力。而且，本周一下午至周四马来西亚进入斋月节休市期，随着节日后棕榈油产量的恢复，市场偏空氛围浓厚，BMD基准11月期价或难站稳3000点支撑位，2900-3000点区间弱势震荡为主。
国内市场
国储近期将定向抛售400万吨大豆，用以满足9、10月份节日期间豆油需求的增幅，这对散油备货行情有一定的冲击。但因油厂开机率短期内并未大幅提高，豆油商业库存供给仍偏紧，四级豆油现货报价迈上万元关口。而且，在国内新季大豆减产，国储存在大量补库需求下，连盘大豆的率先飙升，也给予豆油价格支撑。豆油现货行情的坚挺，或将支撑豆油期价近月带动远月的走强。
棕榈油方面，虽9月船期棕榈油到港完税成本均价在9500元/吨左右，但较8月船期成本已下降约200元/吨。在国内外棕榈油供需疲软基本面下，棕榈油的成本支撑力度受挫。棕榈油行情的实质性好转，有待于需求行情的改善。
此外，长江流域菜籽压榨企业已陆续开工，进入菜籽压榨季。虽新榨菜油或增添后续油脂供应量，但国内菜籽、大豆等油籽种植面积减少，油厂对菜油销售价格期望较高。市场或有意控制菜油销售进度，坚挺菜油价格。
今日，油脂现货报价稳中趋强。豆油：天津一级10300元/吨、四级10100元/吨，山东、江苏一级10300元/吨、四级10100元/吨，广州一级10150元/吨、四级9950元/吨；24度棕榈油：天津8900-9000元/吨，日照、张家港8850元/吨，广东8600元/吨；四级菜油：四川10800-11000元/吨，安徽10500-10600元/吨，湖北、江苏10500-10650元/吨。
综上：美豆强势上行，给予国内豆类利多带动。且在国内新季大豆减产，国储存在大量补库需求下，连盘豆类跟涨积极，进而给予整体油脂带动，棕榈油、菜油呈被动跟随走势。技术上，豆油面临10500点阻力一线，冲劲稍显减弱。若有效站上10500点，豆油强势或将延续，多单可继续跟进。若期价承压修正，可暂获利减持，观望为宜。
（上海中期 邓宁宁）
