本周豆类以震荡为主。本周美豆11月合约最高1374.4、最低1338.0、收盘1368.5，上涨35.5，涨幅2.66%。连豆1205合约最高4642、最低4563、收盘4585，上涨27，涨幅0.59%。豆粕1205合约最高3320、最低3281、收盘3306，上涨24元/吨，涨幅0.73%。豆油1205合约最高10116、最低9966元/吨、收盘10020元/吨，上涨52元/吨，涨幅0.52%。
现货市场
8月19日，国内豆油现货报价跟盘下滑，黑龙江地区四级豆油集中出厂报价在10000元/吨，当地三级豆油报在10100元/吨，当地一级豆油报价在10200元/吨，分别较昨日下跌100元/吨，成交议价，终端走货清淡。吉林地区四级豆油集中出厂报价在10100元/吨，一级豆油报在10300元/吨，分别较昨日下100元/吨，四平、辽源地区三豆报10300元/吨，稳定，成交可议，市场交投清淡。辽宁地区四级豆油报在10000元/吨，三级豆油报在10100元/吨，一级豆油报价在10200元/吨，较昨日跌50元/吨，议价可放低50元/吨，走货清淡。
华北地区：天津地区四级豆油参考价格在9850元/吨~9900元/吨，当地一级豆油报价10050元/吨~10100元/吨，较昨日下跌50元/吨，议价走货为主，昨日天津地区一级豆油成交约2 1800吨，成交价10000元/吨~10050元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价9850元/吨，一级豆油报在10050元/吨，较昨日稳中略跌30元/吨，个别高报，成交议价为主，昨日当地四级豆油成交约700吨，成交价9850元/吨。一级豆油成交约1100吨，成交价10050元/吨。
华东地区：江苏地区四级豆油报在9900元/吨，当地一级豆油报10100元/吨，分别较昨日下跌50元/吨，成交可议，昨日一级豆油成交约3500吨，成交价10050元/吨；毛豆油成交约3000吨，成交价9750元/吨。浙江地区四级豆油报在9900元/吨，一级豆油报在10100元/吨，较昨日持平，成交议价可放低，
走货情况不理想。
华南地区：广东地区四级豆油报价在9650元/吨~9750元/吨，一级豆油报在9850元/吨~9950元/吨，较昨日稳中下跌50元/吨，成交清淡，昨日当地一级豆油成交约2500吨，成交价9880元/吨~10000元/吨。
市场分析
全球和美豆旧年度库存增加、新年度大豆产量和库存下降，对远月期价有较强的支撑。市场关注的焦点更多的是天气状况。虽然美国中西部种植区多数地方出现降雨，但市场仍维持一定天气升水。另外，有气象专家预期，即将于未来几周开始播种的阿根廷大豆及玉米作物将面临拉尼娜现象引发的干燥天气威胁大豆种植，因此对天气炒作可能有所升温。
国内市场上，益海嘉里集团以及中粮集团人士均证实，国储近期将抛售400万吨国产大豆，抛售价格估计将仍在3500元/吨左右。分析认为，此时定向抛储一则在市场即将进入中秋、国庆两节旺季销售之时，通过定向抛储补贴大型油脂企业，可适当打压终端食用油价格，缓解当前通胀压力；二则市场揣测这批大豆多为两年左右的陈豆，国储自身也有轮换需求。短期来看，由于国内通胀压力仍大，国储定向销售将会暂时抑制价格，此外，进口大豆港口库存仍维持在600万吨以上的水平，大豆供应宽松的局面不会改变，但由于预期新年度产量下降和补库方式将使得远月期价有所支撑。豆粕市场上，国内饲料销售处于好转之中，随着生猪存栏量逐步回暖和水产养殖利润较好，饲料企业生产积极性较高，豆粕仍处于易涨难跌的局面。
操作建议
综合分析，旧年度大豆库存增加、新年度大豆产量和库存的下降，将对远月期价有较强的支撑，市场对天气的担忧使得期价维持一定天气升水。技术上，美豆11月在1300美分有一定支撑，向上阻力位1350-1360，强阻力位1400美分。
国内市场上，由于国储定向销售和港口库存压力，短期内上涨较难，但是由于预期新年度产量减少、天气升水和补库方式，远月期价有所支撑，预计豆一主要运行区间为4500-4700元/吨，操作上以震荡思路为主，但须密切关注天气状况。豆粕市场上，进口成本高企和下游养殖需求预期增长，将使得豆粕价格易涨难跌，操作上仍以逢低做多为主，但关注3350-3360元/吨的阻力位置。豆油市场上，世界豆油和美豆油库存下调，对期价有所利多，但由于国内通胀压力仍大，短期内小包装继续涨价的可能性较小，预计豆油主要运行区间为9900-10400元/吨，操作上以震荡思路为主。
（广发期货 李盼）
