月份，受美国大豆主产区天气担忧提振，美豆期价展开反弹行情，豆类期价跟随走高。但目前美国大豆主产区天气转好，美豆主力合约仍受压于1410美分之下，在有效突破前，不易过于乐观，需谨防回调风险。
八月供需报告或下调美豆单产预估
目前美豆状况良好率低于五年平均水平，五年平均单产为42.3蒲式耳/英亩，而美国农业部预计2011/2012年度美豆单产为43.4蒲式耳/英亩。美国农业部在8月11日供需报告中或将下调美豆单产预估，预计报告公布前将限制美豆期价的回调空间。
天气因素决定上涨高度
目前，新豆单产仍是最大的不确定因素，将成为影响下半年美豆期价走势的关键因素。据7月31日预报显示，未来一个月美国大豆主产区部分地区仍将维持高温天气，但降雨量相对充足。若按照USDA7月数据测算，如果美豆单产为42.3蒲式耳/英亩，美豆期末库存将降低至0.93亿蒲式耳，2011/2012年度美豆供需状况已不允许天气出现任何问题。后市重点关注8月份美国大豆主产区天气状况，一旦后期天气出现问题影响美国新豆单产，都将导致美豆陷入极度偏紧的局面，随时引发美豆期价的飙升行情。
美豆库存消费比仍处历史低位
无论是2010/2011年度还是2011/2012年度美豆期末库存消费比，均属于历史偏低水平，也将限制美豆期价的下跌空间。此外，2011/2012年度美豆油库存消费比较上一年度下降，供需进一步趋紧，基本面强于美豆，预计下半年美豆油期价走势总体有望强于美豆和美豆粕，下半年将存在补涨要求。
美元仍有反弹空间
美国两党及国会最终达成一致并通过了提高债务上限和未来年度削减财政赤字的协议，政府法定债务上限将分三个阶段调高总共2.1万亿美元，足够支持联邦政府财政到2012年。美债危机暂且缓解，或对美元指数提供短线支撑，料给商品期价带来短期压力。但长线而言，目前美国经济尚未企稳，短期内加息的可能性不大，预计2011年下半年美国仍将维持低利率政策。笔者认为，在美元指数有效突破压力77.5之前仍界定为弱势格局，反弹持续性料有限。
后市展望
目前美豆11月合约仍受压于1410美分之下，只有有效突破，上行空间才有望打开，但在突破前需谨防回调风险。后期关注8月份美豆主产区天气状况，一旦天气出现问题影响美国新豆单产，美豆期价将突破1410美分展开飙升行情。但若天气对实际单产影响不大，美豆期价8月份或将面临一波阶段性回调，但回调空间相对上涨空间有限，关注1300美分附近支撑。
连豆1205合约预计在USDA8月供需报告公布以前难有大级别回调，多单逢高逐步止盈，长线投资者耐心等待后期回调再行分批买入。
