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豆油上涨须看天气政策

  作者: 来源: 日期:2011-08-04  
     短期内豆油可能呈现高位震荡的局面,中期重心将逐步上扬,高度则取决于美豆天气和国内政策的转变。操作上,豆油1205合约短期秉持震荡思路,中期关注在10000元/吨附近逢低做多的机会。

    新年度植物油库存下滑

    在7月供需报告中,美国农业部预测2010/11年世界植物油产量为1.4598亿吨,较上月预估数值有所下调,其中豆油、棉籽油产量有所下调,同时国内消费也有所下调,期末库存基本维持在1123万吨,较上月预估增加2万吨。具体而言,棕榈油产量维持不变,消费调高,本年度出现供需缺口。预计豆油产量有所下降和消费调低,本年度供需基本平衡;菜籽油产量有所调高,消费略微调低,但本年度仍旧呈现轻微的供需缺口。对于2011/12年,植物油产量有所增加,国内消费量继续调高,期末库存较2010/11年有所下滑,但较上月预估有所增加。总体上,旧年度库存水平调高,新年度库存水平下滑,但较上月预估增加,供需偏紧的格局有所缓解。

    降雨缓解旱情 但天气升水尚存

    7月23-24日,美国中西部出现大量降雨部分缓解了旱情,美豆价格也有所回落。由于8月份是美豆生长的关键时期,据气象预报显示,未来14天中西部气温仍较常年正常水平偏高,虽然不太会出现极端高温天气,但未来十天中西部仍将处于高热高湿度状态,对于大豆玉米作物生长也会产生一些影响。截至7月24日,美国大豆生长状况良好的面积占预估总面积的62%,低于上周的64%和去年同期的67%,27%大豆作物长势一般,去年同期为23%。当周美国大豆作物已经开花面积达到73%,高于去年同期的60%和5年均值的68%,上周为40%。因此,虽然降雨天气部分缓解旱情,但较高的温度可能对大豆生长造成一定压力,后期仍将维持一定的天气升水。

    政策面压力仍存

    国内通胀压力高企,三季度居民消费者价格指数能否见顶将成为政策的风向标。因此,在居民消费者价格指数仍未明显回落的观察期,政策性压力仍存。市场传闻近日将定向销售400万吨临储大豆,这相当于国内大豆市场一个月的消费量。此外,26日计划销售国家临时储备大豆30.0414万吨,全部流拍,显示了现货库存仍存压力,国产大豆相对进口大豆并无明显优势,在库存消化前对期价有所抑制。

    油脂市场上,一方面通胀压力造成了政策性调控仍未减轻,另一方面油厂亏损造成提价意愿较强,因此油脂仍处于上下两难的局面。同时,7月28日受合肥粮食局第二仓库委托,安徽粮食批发交易市场承办招标采购2011年国产非转基因菜籽油1100吨,此次招标采购或可视为补充菜油国储的一种措施,显示了植物油底部支撑较强。

 
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