国际市场
中国央行年内第三次加息的消息及美豆优良率改善限制了隔夜美豆类涨幅，整体成交显清淡，期价维持止跌整理震荡。在7月12日美豆月度供需报告前，美豆类期价难寻新消息面指引，将维持窄幅区间波动为主。
今日BMD毛棕榈油延续止跌偏强震荡，不过多数投资者在中国周三宣布加息后保持谨慎，基准9月合约午盘收涨10点至3039令吉/吨。目前，受国际豆棕价差的扩大提振，部分贸易商仍持逢低采购热情。但市场预期6月底马来西亚高达215万吨的棕榈油库存量，继续给予期价压制。技术上，期价维持在3000-3050点区间止跌修正震荡。
国内市场
因市场提前消化加息预期，昨晚央行宣布加息的消息，并未对今日油脂行情造成明显影响。但鉴于目前市场预期6月份CPI涨幅再创新高下，市场通胀压力仍较大。对油脂市场来说，食用油限价措施或有进一步的延续。不过，今年以来压榨利润的持续偏低，油厂宁可缴百万港口大豆积压费用，也不愿意加快大豆进厂速度，提高开机率。这将使得油脂现货报价更具有抗跌性。即使食用油限价问题后续有所松动，在油脂下游市场出货缺乏流动性前，油脂商业库存也不会短期内出现大幅攀升，所以油厂仍有较强挺价意愿。
今日油脂现货报价较稳定，豆油：天津一级9800元/吨、四级9600元/吨，山东一级9750元/吨、四级9550元/吨，江苏一级9980元/吨、四级9800元/吨，广州一级9800元/吨、四级9600元/吨；24度棕榈油：天津、日照8900-8950元/吨，张家港8950元/吨，广东8750元/吨；四级菜油：江苏、安徽、湖北10200-10300元/吨，四川10200-10400元/吨。
综上：在下周美豆供需报告及MPOB棕榈油报告前，市场交投谨慎清淡，对国内油脂走势缺乏指引。国内食用油限价未有松动迹象，油脂现货行情抗跌有力，提振有限。油脂期价难寻基本面实质性利多提振，跟随外盘油籽期价整理震荡为主。技术上，期价难有趋势性上涨动能，多单仍需逢低轻仓跟进为宜。下方支撑位豆油10000、棕榈油8800、菜油10400点，上行阻力位20日均线位。
（上海中期分析师：邓宁宁）
