国际市场
在美国长周末假期前市场出现空头回补，支撑美豆类回补上周四部分跌幅。但因近一周天气预报良好，美豆类难寻基本面消息提振，技术上仍将继续考验1300点关键位。目前市场关注于7月美豆月度供需报告，观望氛围较浓，有待新消息面给予指引。
因6月底美农业部报告中性偏空，加上原油期价下滑影响，上周棕榈油货价下挫至8个多月低点。今日BMD止跌修正震荡，基准9月午盘涨1.5%至3083令吉/吨。虽因国际豆棕价差的扩大，吸引部分贸易商逢低采购热情。但在6月份MPOB报告前，市场预期高达215万吨的马来西亚棕榈油库存，仍将对期价走势形成抑制。技术上，BMD基准9月合约在3000点附近仍有修正震荡需求。
国内市场
虽当前市场对港口700多万吨的大豆高库存量，持有一定的谨慎心态。但大部分属于相对高成本进口豆，在油脂下游市场出货缺乏流动性前，油厂难有加快大豆进厂速度，提高压榨开机率。因此，即使食用油限价问题有所松动，油脂商业库存也不会短期内出现大幅攀升，所以油厂仍有较强挺价意愿。关注贸易商逢低采购动向，将给予油脂现货行情潜在支撑。
今日油脂现货报价跟盘稳中有涨，豆油：天津一级9750元/吨、四级9550元/吨，山东一级9750元/吨、四级9550元/吨，江苏一级9950元/吨、四级9750元/吨，广州一级9800元/吨、四级9600元/吨；24度棕榈油：天津9000元/吨，日照8950元/吨，张家港8950元/吨，广东8820元/吨；四级菜油：江苏、安徽、湖北10200-10300元/吨，四川10200-10400元/吨。
综上：油脂基本面上难寻新利多支撑，在外盘油籽止跌企稳带动下，国内油脂期价在年内低位区间偏强震荡。但因油脂继续受到食用油限价措施影响，现货行情抗跌有力，提振有限。油脂期价短期内难有趋势性上涨行情，多单仍需谨慎跟进，上行阻力位10日、20日均线阻力位。
（上海中期分析师：邓宁宁）
