与股市不同，近期粮油期货市场，正如笔者前期预测，走出了一波震荡上涨行情。国内方面，长江中下游流域遭遇旱灾，对今年的粮食产量和价格产生不利影响成为近期市场的炒作主要炒作题材。国际方面，大西洋两岸小麦生产面临无可挽回的损失，国际市场小麦价格近期上涨势头显著，美国中西部的东部和大平原北部大豆播种延迟，以及原油价格上涨，对国际豆类市场提供了支撑。总之，市场增加了对全球商品价格上涨，粮食安全的担忧。
总之，粮油期货市场似乎没有受到对经济增速放缓，通货膨胀预期强烈及资金紧张的担忧。但笔者认为近期市场虽有利多支撑，分品种来看，豆油方面，大型现货商对于农产品后期仍旧看好，尤其是天气炒作的阶段初步出现，这影响到油厂的豆油的挺价信心，预计豆油市场上涨的概率较大，但限价政策将在五月底结束，加工企业“蠢蠢欲动”期望上调价格，改善经营现状。棕榈油方面，国内天气转暖，棕榈油参与市场勾兑的现象将会增加，近期需求量增大，加上目前国内棕榈油价格与进口成本倒挂，也将会对国内棕榈油市场起到一定的支撑。预计在外围市场稳定的前提下，棕榈油市场将会小幅走强。菜籽油方面，菜油市场抗跌能力相对较强，目前成交有限。菜籽加工企业部分已开机，零星收购菜籽。有消息称国家将会在2.25元/斤，国标三等的质量托市收购油菜籽。整体来看，油菜种植成本增加，菜籽减产将会对菜油起到支撑作用。
长期来看，干旱对国内粮食产量的影响不宜过分夸大。与今年初的北方旱灾相比，南方旱灾的严重程度要轻一些。无论是干旱还是电荒，不构成中长期趋势，反而政府的宏观调控将会持续进行。5月以来，猪肉、鸡蛋等食品价格出现较明显上涨，商务部公布的价格监测数据显示，近期肉类价格总体有涨有跌，其中猪肉价格涨幅最明显，5月前三周分别环比上涨0.1%、1.2%和1.5%。前期过快回落的蔬菜价格也开始出现涨跌互现的态势。在上述因素带动下，短期可能难以看到CPI涨幅有效回落，二季度物价涨幅仍将位于5%以上。预计政府仍将持续控制通货膨胀。
整体来看，近期市场将在基本面支撑与外围市场利空作用下纠结运行，上涨行情或难延续。
