基本面上，国际方面，阿根廷政府维持预期该国2010/2011年度大豆产出量为5040万吨；NOPA报告显示美豆压榨水平和豆油库存有所减少；ITS和SGS数据显示，马来西亚棕榈油出口情况有所改善，市场预期未来出口将继续好转。国内方面，市场预期新年度国家仍将收储菜籽，价格约为4500-4600元/吨；受春季以来持续干旱影响，长江水位下滑，淡水养殖表现弱于生猪养殖。
现货方面，整体来看，本周豆类价格稳中有降，油脂价格下探回升，回落幅度在50元/吨左右。其中，国内主要港口大豆分销价格维持于3950-4120元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在2900-3100元/吨；沿海四级豆油约为9650-9900元/吨；港口棕榈油报价集中在9000-9300元/吨；国内四级菜油出厂价格处于9800-10000元/吨水平。
产区天气方面，国内，国内油料主产区延续降水天气，东北、黄淮东部、江淮东部、江汉、四川盆地北部、云南西部等地有小到中雨或雷阵雨，其中黑龙江和吉林西部、辽宁东部等地的部分地区有大雨。国外，油菜籽主产区加拿大西部和东部有小到中雨（雪）或阵雨（雪）天气，其中，加拿大中部部分地区风力较大；低纬度地区受西北太平洋副热带高压外围偏南气流及南支槽控制，后期副高强度有所减弱，油菜籽产区印度半岛东部、棕榈油主产区马来半岛、苏门答腊岛、加里曼丹岛部分地区有小到中雨 或（雷）阵雨 天气。
就整体情况而言，国内豆类油脂上方60日均线压力仍重，整体震荡偏空思路不变。但是，如之前笔者所判断，5月后期油脂有一定反弹空间，建议投资者暂时观望，等待高位抛空机会，豆油主力合约在10200-10300元/吨可试探性建空，同时关注菜棕价差、油粕比等套利机会。
（瑞达期货 陈颖）
