DCE盘面，连豆1201合约昨日震荡收阴，4400整数关口开盘后，整个交易日并未能延续上周五的反弹之势，期价在轻微碰触最高点4405后便震荡下滑，最低跌至4386，尾盘收于4387，整体收跌0.57%。从将近两周的盘面表现来看，在4400区间下方，市场缺乏主动多头入场的情绪，预计将会维持疲软走势。
国际市场，首先关注南美方面，根据圣保罗消息，Celeres称巴西本年度收割接近尾声，收割率达到99%，预计产量为7255万吨，创历史记录高位。同时截止到5月13日，巴西大豆的销售进度为64%，远高于去年同期的54%。阿根廷方面，该国政府称大豆收割已经完成82%，预计产量为5040万吨。再看北美市场，美国农业部发布作物生长报告显示，截止到5月15日当周，美豆种植率为22%。低于去年同期的37%以及五年均值31%。从目前来看，大豆市场基本面的主要影响因素正在从南美向北美转移，而美国大豆播种进度落后将会有效支撑大豆价格，同时由于玉米播种进度同样严重落后导致玉米价格近期强势反弹，间接支撑大豆。不过近期外围市场仍旧对大宗商品施加压力，因此，在看好后期CBOT走势的前提下，近期维持谨慎。
国内方面，昨日产区油厂收购大豆报价3700-3800元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4050-4250元/吨。美豆7月船期进口成本在4395-4434元/吨之间，巴西6月船期大豆进口成本在4178-4216元/吨之间，阿根廷6月船期大豆进口成本在4200-4238元/吨之间。国内大豆市场维持了将近四个月左右的低迷状态仍将继续,由于压榨利润的亏损,油厂收购兴趣较低,大多数贸易商分销大豆出货缓慢,根据粮油商务网统计,按照目前市场以及价格出货,贸易商亏损多在300元/吨左右,且仍有不少的库存等待出手。此外，国家再度销售30万吨的政策的压制以及市场情绪不佳令贸易商存在急于出货心理，对于大豆现货市场来说会造成一定压力。暂时大豆现货面难有明显好转。
整体来看，外围市场拖累美豆，但其自身基本面利多因素渐现；国内政策压制继续影响贸易商信心，短期现货疲软局面难有改变。操作上维持长线看涨思路，但底部形态尚未形成，短线观望。
（迈科期货 马笑磊）
