大豆豆粕周报：豆价产区微涨 粕市表现坚挺

    2011年第1-2周（1.1-1.9），国内大豆价格稳中小涨。元旦后黑龙江大部天气状况良好，各地交通陆续开始恢复，大豆上市数量开始回升。节后黑龙江部分中小加工企业开始恢复加工生产，虽然部分加工企业没有开工但大豆收购已经开始，目前部分村屯大豆购销活动开始恢复，但成交数量不多部分地区道路交通依然没有恢复。从豆农大豆出手情况看随着春节的临近部分农户出手数量有所增加，但同时惜售观望等价心理依然不减。截至1月7日，黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3740-3780元/吨，与元旦前价格涨20元/吨。

    1月7日19.2万吨黑龙江省地储大豆第六次拍卖继续流拍。本次计划拍卖黑龙江地储大豆191,517.00万吨，最低起拍价3750元/吨，实际成交0吨，成交率0%。

    进口大豆方面，截至1月4日国内港口进口大豆库存约646万吨，较上周同期库存水平基本相当。目前国内各港口大豆分销报价在4150-4250元/吨，较元旦前价格涨100-150元/吨。

    近期黑龙江大豆市场购销状况处在恢复及上升阶段，目前农民对后期豆价多持看涨预期，但国内进口大豆到港量十分庞大，港口库存水平持续偏高。短期受国际大豆市场变化及产区油厂开机意愿回升的影响，预计产区大豆价格会维持小幅波动状态。

    二、豆粕市场：

    2011年第1-2周（1.1-1.9），国内豆粕现货市场表现出明显的涨势，价格震荡上涨后小幅回落，但高报低走现象更为突出。譬如山东地区报价涨至3350-3500元/吨之间，周内实际成交价在3280-3380元/吨之间，“量价脱节”现象明显。元旦假期期间美豆震荡偏强，提振各地豆粕报价较节前稳中上涨，沿海部分地区报价一度攀升至3400-3600元/吨之间，其中江苏地区报价普遍在3500元/吨以上，但随后美豆冲高受阻，国内外期价的调整令油厂报价也稳中调整。截至周五，当日豆粕现货报价整体稳中走低，稳定为主，与上周同期相比稳中上涨，幅度在70-180元/吨，各地具体情况如下：

    1月7日，黑龙江集贤地区2980-3100元/吨，京津冀地区3320-3420元/吨，辽宁地区3320-3400元/吨，江浙地区3500-3530元/吨，河南地区3460-3520元/吨，山东地区3330-3500元/吨，广西地区3500-3640元/吨，广东地区3500-3560元/吨。

    三、市场分析

    本周豆粕市场表现坚挺，价格总体上涨，目前业内对于春节前的行情普遍持看涨预期。分析认为，目前影响豆粕价格走势的主要原因如下：

    1、元旦至周四美豆期价经历暴涨暴跌后仍回挫，期间美盘的大涨刺激油厂大幅上调报价。美豆出口销售明显不畅，同时阿根廷产区降雨、巴西天气正常，以及周边原油承压回落、美元上涨动力加强，再加上基金抛盘的影响，令美盘阶段性顶部显现。截至1月6日收盘，CBOT大豆3月合约报收1378美分/蒲式耳，较2010年12月31日收盘价低25美分/蒲式耳。

    2、油厂挺价心理突出。以山东地区为例，目前当地油厂大豆原料供应普遍相当充足，豆粕库存较大或一般，但合同量多较大，局部油厂停机，另外江苏地区油厂也以停机或限产积极挺价，虽然周内3500元/吨以上高位成交清淡，但油厂报价维持坚挺。

    3、终端养殖方面，近期国内生猪价格走低，养殖效益下降，但家禽养殖情况较好，养殖企业补栏积极性高，肉鸡苗价格回升。从供需面因素分析，短期豆粕供给依然相对充足，将对粕价的上行起到抑制。

    4、1月7日黑龙江地储大豆第六次拍卖依然全部流拍，临储食用油菜籽油竞价交易成交率创新高达92.22%，成交均价9682元/吨，低于当前万元之上的现货价格，豆油现货价格站稳万元之后表现平稳，未来政策走向仍是关注焦点。

    四、后市分析

    从供需面来看，个人认为短期豆粕供应相对充足，但春节前的补库需求以及后期进口大豆到港成本提升对粕价形成支撑，目前一些地区油厂停机或限产，油厂库存压力有望缓解，因此挺价意愿也较强。预计春节前豆粕现货行情有望震荡偏强，短期一些地区依然消化库存，实际成交价多议价，涨幅不如报价，而且美豆回调压力增加，豆粕市场也难有大为。