或许有人认为，USDA10月作物供需报告极度利好的预期只是一家机构的心血来潮，如今隐藏在行情背后的持仓数据告诉我们，各路资金对国际大宗农产品的布局由来已久。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，过去一年零六个月，美国CBOT玉米、大豆和小麦三大农产品期货的非商业净持仓分别经历了不同程度的“四起四落”。CFTC公布的非商业净持仓一般被作为管理基金头寸的变化。
虽然上述净持仓起伏的周期有长有短，但三类农产品期货净持仓几乎都是从历年的4~5月间开始第一段爬升的过程，并中止于同年的7月前后，接着在7~9月间又开始第二波冲高。且过去数次净持仓的波动看，每次净持仓的“二次探顶”都一山比一山高，似乎市场中参与炒作的资金在不断增加。
最近一轮净持仓的大幅上升始于今年7月初，CBOT玉米期货净持仓从7月6日当周的73000余手剧增至10月12日当周的44万余手，大豆期货净持仓上升的绝对量略低，同期从13000余手上升到超过17万手。CBOT小麦期货的净持仓数据最弱，仅仅摆脱了常年为负的状态，但该持仓在8月也有一段冲高的历史，因8月6日俄罗斯宣布暂停小麦出口，引发资金短期对小麦的追捧。
换句话说，过去三个月的CFTC持仓变化已可以告诉世人，市场资金在农产品价格整体上升时，对各产品的偏好各不相同，玉米的基本面看起来更强，大豆和小麦紧随其后。直到10月上旬，USDA似乎才发觉资金的变化与其之前的基本面预测有所背离，并对作物供需给出“惊人”预测。
报告预计，美国2010/11年度玉米产量为126.64亿蒲式耳，低于市场平均预测的129.5亿蒲式耳，美国2010/11年度玉米结转库存为9.02亿蒲式耳，低于市场平均预测的11.48亿蒲式耳。美国2010/11年度大豆产量为34.08亿蒲式耳，低于市场平均预测的34.91亿蒲式耳，美国2010/11年度大豆结转库存为2.65亿蒲式耳，低于市场平均预测的3.34亿蒲式耳。
