1、美国大豆供需数据分析
USDA周五（10月8日）公布的大豆供需报告显示，美国2010/11年度大豆产量预估为34.08亿蒲，而9月预估值为34.83亿蒲，下调产量值为0.75亿蒲，幅度为2.15%。而此前市场分析师预估值为34.75亿，也远高于实际报告产量。10月USDA报告下调美豆产量，主要源于单产与收割面积数据的修正。单产方面，10月份预估值为每英亩44.4蒲，而9月份报告的数据高达44.7蒲。2009/10年度大豆单产预估仅为每英亩44蒲。在收割面积方面，10月份报告预估为7680万英亩，而9月份则高达7800万英亩，2009/10年度美国大豆收割面积为7640万英亩。单产与收割面积的双双下滑直接削减了本月产量数据的预期值。
从年末库存数据看，10月份USDA报告的2010/11年度美国大豆库存预估值为2.65亿蒲，而9月份预估值为3.5亿蒲，本月库存数据下调0.85亿蒲，幅度高达到24.3%。而此前市场分析师分析师预估均值3.37亿，实际库存数据远远低于市场预期。
对比9月份与10月份消费与库比，9月份USDA报告预估大豆总消费量为32.93亿蒲，库存消费比为10.6%，而10月份报告上调了总消费量为33.05亿蒲，加之库存下滑，库存消费比大幅度下滑至8%。这说明未来美国大豆供给紧张，价格将出现趋势性上涨。国内大豆价格未来必将跟随上涨。
与大豆供需平衡状况不同，美豆油与豆粕数据表现相对平静。美豆油产量与消费量都有所增加，但由于本月出口量数据上调导致期末库存出现小幅下滑，利多美国豆油价格。美豆粕除产量与消费量同量上调外，其他数据保持稳定，库存维持不变。但由于豆油与豆粕都是大豆的下游产品，两者价格与大豆价格关联度非常大，在大豆供需出现明显变化之时，豆油与豆粕价格将跟随大豆同方向变动。
2、美国玉米供需数据分析
USDA10月8日公布的玉米供需报告显示，美国2010/11年度玉米产量预估为126.64亿蒲式耳，而9月预估值为131.6亿蒲，产量下调了4.96亿蒲，幅度为3.77%。而此前市场预估区间为128.11-133亿蒲式耳，高于实际报告的产量。美玉米产量的下调主要原因是10月UDSA对玉米单产进行了大幅度下修。美国玉米10月份报告的平均单产预估为155.8蒲/英亩，较9月份预估的162.5蒲/英亩下滑了4.12%。2009/10年度美国玉米平均单产为164.7蒲/英亩，2008/09年度美国玉米平均单产为153.9.蒲/英亩。
从年末库存数据看，10月份USDA报告的2010/11年度美国玉米库存预估值为9.02亿蒲，而9月份预估值为11.16亿蒲，本月库存数据下调2.14亿蒲，幅度高达到19.2%。对比9月份与10月份消费与库比，9月份USDA报告预估玉米总消费量为134.4亿蒲，库存消费比为8.3%，而10月份报告上调了总消费量为134.8亿蒲，加之库存下滑，库存消费比大幅度下滑至6.7%。而2009/10年度玉米库存消费比为13.05%，2008/09年度为13.88%。目前美国玉米库存为1996/97年度以来最低，不足四周的供应，这令美国玉米库存达到14年来最为紧张的水平。因此，美国玉米将保持上涨趋势不变，而国内玉米也将受此影响出现一定程度的上涨。
总结与建议：通过对美国农业部10月份报告数据的分析，我们发现美国玉米产量、期末库存数据较9月分别大幅度下调3.8%与19%，而大豆产量、库存数据分别下调2%和24%。这一惊人利多的报告将在较长时间内影响全球农产品价格，我们预计该数据将刺激国内农产品价格进一步大幅上涨。建议现货企业在有条件的情况下积极备粮，在目前现货市场无粮可购的状况下，可以选择在期货市场上进行买入套保，避免未来现货价格上涨带来的经营风险。
