7月份，在灾害天气和通胀预期的炒作下，国际国内农产品价格一路狂飙，吸引大量投资资金入场，随着资金球越滚越大，上涨势头也愈演愈烈，然而在经过一轮近乎疯狂的上涨后，市场炒作热情逐步降温，领涨的美麦急踩刹车，掉转风头，随后美豆熄火，上涨动能耗尽，出现回调势头。国际农产品降温对国内投资者提出警示，投资者热情减退，油脂油料价格出现技术回调，但从基本面来看，后期油脂油料仍易涨难跌，在价格回归基本面后，预计后期将在基本面支撑下再度上行。
美国大豆单产悬而未决
虽然美国农业部在8月供需报告中上调2010/11年度美国大豆单产至历史高水平的44蒲式耳/亩，但2010/11年度大豆最终单产尚未最终确定，后期仍存在变数。此次单产上调是由于美国新作大豆生长顺利，据美国农业部作物生长报告，截至8月15日，大豆优良率为66％，上周66％，去年同期66％，大豆开花率97％，去年同期92％，5年平均95％，大豆结荚率84％，去年同期69％，5年平均81％。但是近期美国年度作物巡查团的巡查员表示，美国两大大豆产区爱荷华州和伊利诺伊州面临大豆猝死综合症威胁，这种疾病可能导致大豆大幅减产，根据美国农业部作物面积报告，这两个州作物面积占全国总面积的24.7％。产量的不确定性使得空头不敢贸然打压，多头也存在坚持抵抗的理由，8月份报告已经在农产品上涨热情高涨之时将利空因素释放，后期进一步上调单产的可能性不大，但一旦下调单产数据，将给多头提供信心。
中国大豆进口减缓，去库存化时代来临
从中国月度大豆进口数据来看，目前大豆进口速度减缓，大豆集中到港高峰已过，大豆港口库存也从峰值回落。今年4月份以来，我国进口大豆到港数量不断攀升，据海关数据，我国6月份大豆进口达到创纪录的620万吨，但7月份进口数量开始回落，为495万吨，据商务部预报，8月份大豆到港数量将为483万吨，可见大豆进口呈现下降趋势。今年上半年，我国大豆港口库存在大豆集中到港的压力下断刷新历史纪录，于7月28日达到峰值670.35万吨，但随着到港数量逐渐减少，同时港口大豆走货速度维持在一个较高水平，港口库存出现回落，因此，库存方面的压力将逐步减少。后期来自消费方面的支撑将逐步显现，上半年由于油粕消费疲弱，对大豆的需求较少，但下半年，养殖业的回暖，豆油消费旺季的来临，贸易商备货的积极性提高，中间蓄水池效应发挥，油厂库存压力将逐步降低，近期油粕价格的提高大大改善油厂压榨利润，也激发油厂采购大豆的积极性，大豆去库存化时代来临。
国储收购价格有望提高
