一、美国大豆播种面积创记录，中期偏空格局不改
6月30日，美国农业部公布了2010年美国大豆种植面积为创纪录的7886.8万英亩，高于分析师平均预测的7829.2万英亩，并高于去年同期的7750万英亩的水平，较去年同期上涨1.8%。
2009/10年度，美国大豆实际种植面积为7750万英亩，产量达到9142万吨；按面积增长比例，2010/11年度美国大豆产量有望再创新高，目前美国农业部把大豆单产进行了下调，这使得新年度大豆产量预期未超越2009/10年度，但良好天气的配合下，后期单产仍存在上调的可能，所以新年度的大豆供应量依然会维持高位，CBOT大豆期价中期走势仍将受到一定压力。
二、季度库存低于预期，或成短期市场炒作题材
6月30日公布另外一项数据—季度库存同样值得关注。截至6月1日，当季美国大豆库存量为5.71亿蒲式耳，低于市场平均预测的5.92亿蒲式耳和预估区间的下沿，较去年同期下滑4.19%。从历年的季度库存水平来看，目前的水平仍处于较低的位置，这将为新豆上市前的走势提供炒作题材，不过随着新季大豆的上市，供应量的增加，此题材影响力度将逐渐减弱。
三、月度供需报告确认了陈豆库存减少，但高于市场预期
七月报告显示，美国2009/10年度结转库存预计较上月下调1千万蒲式耳至1.75亿蒲，高于此前分析师平均预计的1.71亿蒲；报告预计，2010/11年度结转库存为3.6亿蒲，与上月水平持平，此前分析师平均预计为3.54亿蒲；报告中上调了美国大豆的出口量，以符合结转库存的减少，但2009/10年度的结转库存仍比去年同期高于100万吨。结转库存仍处于低位，但未达到历史400万吨以下的较低水平。而且在新季大豆上市不远的将来，很快会得到补充。
四、美国大豆长势不错，短期对天气敏感
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至7月18日当周，美国大豆生长优良率为67%，前一周为65%，去年同期为67%。当周，美国大豆开花率为60%，前一周为40%，上年同期为41%，五年均值为56%。美国主产区大多数地区的大豆长势不错，优良率较上周提升二个百分点，从主产州的情况来看，除了密苏里州长势差一些外，其它几大主产州都比较不错。
截止至7月22日，美国大豆产区的天气尚未出现明显不利的威胁天气，大豆长势依然不错；根据目前的天气预报预测，美国大豆、玉米带中部和北部地区预计出现充足降水。从未来6-10日预报来看，局部地区气温可能还有所降低，有利作物生长。
五、商品基金净多单大增，持续性有待观察
CFTC持仓报告显示，截止到7月13日，商品基金在豆类、玉米上的净多单大幅增持，大豆期货期权净多单达到5.98万张，较上月同期增加4.9万张。单周的大幅增加与近期市场关注的天气因素有关，在天气预期出现威胁的情形下，商品基金将对豆类期货持仓进行大手笔的调整，而商品基金能否持续增持净多单还有待进一步观察。
六、六月进口大豆创记录，国内压力仍需消化
中国海关总署7月21日公布的数据显示，中国6月大豆进口较上年同期增加32%，至620万吨。 今年上半年，大豆进口同比增长17%至2580万吨。6月大豆进口量较上个月增加42%。目前港口庞大的库存与近期创记录的进口量都将继续给国内豆类走势形成压力，这也是国内豆类走势明显弱于外盘的一个重要因素。目前来看，这种压力短期依然很难释放掉，仍需要一个缓慢的消化过程。
目前市场关注的重点仍停留在中国需求与美国产区的天气变化上，虽然炎热的天气并未如预期出现，但未来的天气变化仍是市场所顾忌的。八月份是大豆结荚与灌浆的关键时期，市场在此周期中如果未能获得天气方面的提振，在新豆上市前，市场仍有可能再度下试900美分一线的震荡区间下沿；反之，如果不利天气出现，能够令单产下调，本轮强势的行情有望延续到四季度。而从国内走势来看，基本面与政策面处于两平淡的局面，未来一段时间，内盘跟随外盘波动的可能性依然较大；从国内基本面来看，大豆成本上所上调，而豆粕、豆油需求并所明显改善，这使得国内反弹的根基并不稳固，所以国内豆类在连续反弹后，应该注意高位回调的风险。操作上，1105合约多单适量持有，压力位于4000一线，支撑在3800一线。
