大豆抵抗性较强 但推涨仍显迟疑

     因美国独立日，昨日美盘暂休一日，其相关报告也延期至今日发布。今晚需关注美豆种植进度报告。随着6月底美豆种植进度报告的公布，接下来将进入美豆种植生长最关键的时期，尤其是7月底至9月初，天气对美豆生长影响性较大。通过历年分析，大豆涨跌周期一般在三到四年左右，要么是受种植效益小降，种植面积出现减种趋势，要么就是天气极端恶劣，单产下降严重导致出现减产。从目前来看，种植面积扩种已成定局，而唯一能影响供需面改变全球供应过剩供需状况，就是天气影响造成单产急剧下降，使产量降低。不过从目前美豆种植生长进度来看，美豆单产出现严重下降的可能性不大，如果按照目前天气状况持续下去，或许美豆今年产量将继续增加。

    现货市场，今日部分地区豆类现货价格跟随期货出现回调，但基本维稳。信息面，6月份我国进口大豆到货量超过600万吨，创下单月进口量的历史最高纪录，7月份进口大豆到货量明显下降，初步汇总统计的进口大豆到港预报数据显示，7月份我国进口大豆到货量将在478万吨左右，略低于商务部先前预报的7月份我国进口大豆到货量485万吨。不过7-8月预计到港900万吨左右，也比历年平均水平600-700万吨高。目前港口库存仍旧持续创出新高，进口及国产大豆压榨利润仍维持亏损状态。利空面需要寻求出路。

    商品市场今日在缺乏外盘的配合下，延续上周五反弹士气，低开高走，抵抗性依旧强烈，尤其是股指在关键价区的支撑作用，引发工业品抗跌性显现。不过在上涨过程中也表现出短线资金推涨的犹豫性，这或许主要来源于银行业配股及上市的融资方案对市场压力的顾虑。

    豆类压榨亏损使油厂挺价意愿显现，尤其反映在豆粕上面，在触及压榨成本时，压榨厂最先或许会支撑其压榨权重较大的豆粕。与此同时，豆油因或许放开对阿根廷豆油进口限制的政策，短期承压下行，这也无形中加强了油厂对豆粕的挺价意愿，现货价格坚挺支撑使豆粕期价近期也相对最为抗跌。不过我们仍寄希望于通胀对商品市场的支撑。关注豆油企稳带给投资者低买建仓信号。