欧洲债务危机对世界经济的影响短期内难以消除，全球经济存在二次探底的可能
虽然IMF和欧盟尽力扶持欧洲部分出现主权债务问题的国家，设立总额7500亿欧元的救助计划，以防止希腊债务危机蔓延，但扶持不起来的是投资者的信心。5月6日，道琼斯指数大跌曾被市场看作是交易员乌龙手所致，而现在道琼斯指数一度跌破当日最低点，这说明上次大跌的确就是市场对欧洲主权债务危机的真实恐慌反映。欧洲主权债务危机越来越被市场看成当初的雷曼兄弟，一旦倒下，其造成的影响足可以使世界经济二次探底。在这种威胁下，富含泡沫的大宗商品价格出现下跌也就不难理解了。农产品价格之前没有被过分炒高，泡沫成分不多，但在这种风声鹤唳的投资环境之下，也没有独自走强的能力，短期内随周边大宗商品偏弱振荡仍是大概率事件。
美国大豆种植进度正常，生产状况良好，短期内外盘没有利多消息
目前南美大豆已经基本收割完毕，巴西和阿根廷的大豆进入销售期，但由于需求不振，两国的大豆销售进度均慢于往年。这两个国家的大豆相对于美国大豆来说，价格更为低廉，其大量上市对世界大豆现货市场是个不小的冲击。而目前美国大豆的种植和生长也日益正常，逐渐赶上和超过往年同期水平。美国农业部在周作物生长报告中公布，截至5月30日当周，美国大豆种植率为74％，前一周为53％，去年同期为63％，五年均值为75％。美国大豆出芽率为46％，前一周为24％，去年同期为33％。五年均值为44％。加之今年美国大豆播种面积将创下7810万英亩的历史记录，目前没有充足的理由怀疑今年美国大豆会出现明显减产。当然，后期天气的变化都使产量存在不确定性，现在谈产量依旧为时尚早。
国内大豆供应充裕，现货大豆价格跟盘下跌
今年以来，我国大豆进口持续旺盛。据海关总署统计，我国1月进口大豆408万吨，2月份进口大豆总量为295万吨，3月份进口大豆401万吨，4月份进口大豆419万吨，1—4月合计进口大豆1523万吨，同比增长9.89％，而大豆压榨需求并没有出现同步增加，导致港口进口大豆库存不断刷新记录，目前达到550万吨。港口大豆分销价格也跟盘低走，目前多维持在3400元/吨左右。东北国产大豆在4月30日如期停止临时收储。大豆价格有所低走，油豆在1.72—1.78元/斤，商品豆在1.82—1.88元/斤。
政府严厉打击哄抬农产品价格行为，不利大豆价格上涨
日前，经国务院批准，国家发改委、商务部、国家工商总局联合下发通知，要求地方各级人民政府切实加强农产品市场监管，严厉打击囤积居奇，哄抬农产品价格等炒作行为。我们看到曾经高涨的大蒜、绿豆价格应声而跌，期货盘上曾经不断上涨的玉米价格也出现深幅回调，邻池的大豆自然也受到一定拖累。
技术上看，自去年以来，大豆的波动幅度有越来越窄的趋势，而且目前离危机后最低点不远，因而，我们仍不建议追空。当然如果世界经济二次探底则另当别论。
