最近3个月，美国原油库存整体保持上涨之势。EIA周度报告显示，4月23日当周原油库存再度增加196万桶。NYMEX原油期货交割地库欣地区的原油库存也已连续6周增长，整个4月累计增长363万桶，为历史最大增幅。同时，交易商看好远月合约，纷纷租用油轮存油。有调查显示，上周海上浮仓存储的原油增加了75%，4100万桶左右的库存足以抵消美国2天的消耗量。
另一方面，临近5月，美国油品消费虽呈现出季节性回升的迹象，如4月23日当周汽油库存意外下降124万桶。但是，较去年同期上涨逾1/3的汽油价格及偏高的的失业率都可能抑制汽油消费。预计需求的回暖仍将是个缓慢的过程。
在油价接连冲高后，市场对欧佩克增产的预期重新浮出水面。但多位欧佩克相关人士表示，在油价突破90-95美元/桶之前，欧佩克不会考虑增产。也有官员认为欧佩克在2010年都不会调整产量目标。但目前欧佩克闲置产能高于近年历史均值，而各成员国减产履行率仅徘徊在50%左右，未来不排除个别国家闲置产能投产、产量提升的可能。加之普遍认为非欧佩克产油国今年产量也将增加，排除油田生产意外、飓风袭击等突发情况，预计近几个月的原油供应整体将维持充足的状态。
几大能源机构在4月纷纷上调今明两年全球原油需求量，表明市场主流对石油需求仍持乐观心态。全球经济已经步入了持续复苏的轨道，其中美国经济复苏势头相对良好，多项经济指标多呈现企稳上扬之势，困扰美国经济已久的就业情况也出现一定的转机。这将提振投资者对未来经济走向的信心，推动原油等大宗商品市场的活跃。同时，作为世界上最大的能源消费国，美国经济的复苏也将拉动原油消费。此外，中国等新兴经济体的经济增长也将加快原油需求的回升。
希腊债务问题仍将是未来欧元区最大的困扰。欧盟-IMF联合救助机制有望在5月启动，且IMF可能将资金援助增加至250亿欧元，但市场对希腊能否顺利解决债务再融资难题缺乏足够的信心。标准普尔将希腊主权债务评级下调至BB+的垃圾级，更是打压了投资者心态。而且债务危机有可能扩大到欧元区其他国家，冲击本就脆弱的欧洲经济复苏根基。预计欧元在未来很长一段时间内承压，美元有望相应上扬，压制以美元价结算的原油期货。
综上所述，全球经济尤其是美国、中国等能源大国的经济正在逐步复苏，且油品消费旺季将至，原油期货应可在5月保持上升的势头。但是，市场上原油供应充裕，需求也难以在短时间内大幅回升，油价难免在上攻后出现回调。此外，经济面或好或坏的消息都将影响投资者心态，同样会造成价格的短线波动。因此，5月的国际油价将振荡走高，NYMEX原油期货有望试探90美元/桶，但恐难一次成功，而回调的底线在80美元/桶附近。
