棕榈油供给紧张被过分炒作，高企的价格将抑制棕榈油消费
厄尔尼诺天气以及马来西亚棕榈油重播计划令马来西亚棕榈油在2009年减产，并且可能危及2010年棕榈油产量，致使棕榈油价格居高不下，尽管印尼以及东南亚其他国家产量在不断增加。其实，在众多植物油品种中，棕榈油单产是最高的，每公顷约4吨，生产成本比其他植物油要低许多。据相关统计，2008年马来西亚棕榈油生产成本为228美元/吨，而印度尼西亚棕榈油的生产成本更为低廉，因为该国有丰富的劳动力。近几年来，棕榈油因为价格优势，在油脂消费领域中所占的比例越来越高，自1999年至今的十年时间，世界棕榈油的消费量由1999年的2050万吨增加到2009年的4458.2万吨，增幅达117.4%；豆油的消费量由1999年的2393.1万吨增加到2009年的3758.8万吨，增幅为57.1%；菜油消费量比十年前增加了57.2%（USDA数据）。棕榈油的消费扩张是迅速而明显的，价格与消费互为因果关系，先是低廉的价格打开消费市场，而后随着需求的大幅增长，价格开始提升。由于植物油的替代效应比较明显，所以根据经济学的“收入与替代效应”，随着棕榈油价格的过度攀升，其需求将会得到抑制。
世界三大油脂消费：（单位：万吨）
假如豆油和棕榈油一个价，掺兑变得没有必要
豆油、棕榈油和菜籽油是我国三大油脂品种，由于棕榈油比大豆油、菜籽油等国内主要油种都便宜，因此国内许多油脂企业大量掺兑棕榈油做成调和油。2009年国内消费植物油2500万吨，棕榈油进口630万吨，中国菜籽的产量是1350万吨，菜籽油的产量是400万吨；国产大豆年产量1450万吨左右，其中800万吨榨油，国产大豆油每年只有140万吨，进口棕榈油的数量已经超过了国产菜籽油和大豆油。但市场上却很少见棕榈油产品，因为基本都掺兑做了调和油。随着棕榈油价格不断走高，厂商用棕榈油掺兑的利润空间正逐渐缩小（掺兑成为豆油已经基本没有利润），而且还要冒着以牺牲产品质量为代价的危险来进行。事实上，常食棕榈油具有一定的危害，因其饱和脂肪酸的含量比猪油高了6%，猪油饱和脂肪酸的含量是45%，饱和脂肪酸的含量高，容易产生脂肪沉积和肥胖。发达国家基本不把棕榈油作为食用油，对于印度等发展中国家来讲，棕榈油的主要消费群体是低收入家庭，那么随着棕榈油价格越来越高，到了和豆油相差无几的情况下，人们的饮食结构会逐渐向更健康更合理方向转移，棕榈油的消费市场将很容易被豆油取代。
假如豆油和棕榈油一个价，棕榈油的供给将更加充裕
近十年棕榈油产量一直保持着高速增长，从2001年到2005年，世界棕榈油的供应平均增长7.1%，2006到2008年期间，增幅是3%，目前棕榈油已经成为世界上最大的油种。棕榈油的主产区在东南亚，2009/2010年度世界棕榈油的产量为4588.2万吨，其中印尼产量为2150万吨，马来西亚产量为1850万吨，两国产量占世界总产量的87.2%。由于高企的价格，棕榈油的种植还在不断扩张，据美国农业部预计，2010/2011年度印尼油棕榈面积将增加100万公顷至820万公顷，其报告中还称，印尼政府计划到2020年将棕榈油产量提高到4000万吨，几乎是目前产量规模的两倍。马来西亚2008年是1700万吨，到2010年，它会生产接近2000万吨的棕榈油，到2012年接近2200万吨。两大主产国之外的其他的国家，像泰国、巴布亚新几内亚、菲律宾等国，也都会在未来几年中有着非常明显的棕榈油产量增长，后期棕榈油的供给将会更加充裕。
所以，如果豆油和棕榈油一个价，旧的棕榈油、豆油的供需平衡关系将被打破。随着棕榈油价格的不断提高，棕榈油的供给将会大幅增加，而消费增速可能趋缓。由于受到棕榈油低价替代的冲击减少，豆油的消费则将会有较大幅度的提升，届时，棕榈油价格可能出现滞涨，甚至下跌，而豆油则会保持较强势头，在经过短暂的等值之后，豆油和棕榈油的价差还将会逐渐拉大，回归到新的平衡。
