**报告无关紧要 大豆继续振荡**
美国农业部3月的供需报告通常被视为无关紧要的，这次也同样如此。昨夜公布的报告对大豆市场影响呈中性，报告称，美国2009/10年度大豆年末库存预估为1.90亿蒲式耳，低于2月预估的2.10亿蒲式耳及分析师此前预估中值的1.95亿蒲式耳。除了库存预估做出调整外，美国农业部下调2009/10年度大豆产量预估至33.59亿蒲式耳，亦略低于2月预估的33.61亿蒲式耳。
CBOT大豆市场从政府下修结转库存预估中寻获支撑。尽管结转库存的修正并不出人意料，但低于2亿蒲式耳的库存提供了心理强势，尤其在巴西大豆收获仍存不确定性的情况下。隔夜大豆期货盘初曾跟随玉米跌势走软，受谷物期货市场的低迷基调控制。然而，由于美国农业部供需报告未能带来利空影响且原油期货上涨，抛盘动作迅速枯竭，为买盘打开大门，大豆期货触及一周高位。
不过，目前的结转库存仍显示可供消费者使用的玉米和大豆供应充裕。尽管美国大豆结转库存预估下调，但此时正是进口商开始向南美国家采购新作的时候，因此1.9亿蒲式耳的数量应当能够满足2009/10市场年度剩余时间的供应。
对美国大豆产量预估的修正对市场的影响相对较小，因此期货市场将迅速转向关注如天气等其他因素寻求指引。交易商和分析师预计周三公布的数据对市场的影响将是短暂的，市场更为担忧天气及对2009年玉米产量预估的进一步调整。
农户和谷物市场参与者最近数周一直担忧中西部地区的积雪融化将引发洪水，尤其在春季降雨时节将至的时候，料将推迟春播工作的开展。去年遗留的未收割的田地亦增添不确定性，因农户无法进行新作播种的准备工作。
位于爱荷华州MaxYield Co-op的商品交易顾问Karl Setzer称，天气因素为人们所担忧，但他预计交易商将关注是否洪水将对播种产生实际影响，随后才将决定是否大幅推高价格。毕竟过去两年，播种工作开始之际土壤均较为潮湿，播种受到推迟，但两年的玉米和大豆产量均较为坚实。
2010年作物报告首次预估数据将于3月31日公布，届时美国农业部将公布年度种植意向报告，显示农户今年春季的播种计划。广发期货分析师袁建斌表示，整体来看，美农业部3月份供需报告对大豆市场影响呈中性，尽管美豆库存如期下调，但南美大豆产量预估进一步上调以及美豆油库存预估意外大幅调高仍会对盘面构成压力，预计在美农部3月底公布重要种植意向报告前，市场整体还将以振荡整理行情为主，近期重点关注美元走势以及市场对种植意向报告预期消化的影响。
**南美丰产压力依旧 市场等待良机**
最近市场焦点正转向美国中西部地区天气，但来自南美的庞大供应令大豆和玉米市场承压。 在昨日的报告中，美国农业部上调巴西2009/10年度大豆产量预估至6700万吨，略高于2月预估的6600万吨。同样，巴西国家商品供应公司(Conab)最新公布的大豆作物预估也进一步印证了该国今年大豆作物产量将创纪录新高的预期。
Conab周二预计，巴西2009-10年度大豆产量预期将增加至创纪录的6757万吨，高于2月时预估的6673万吨，因大豆种植带天气有利。该预估较2008-09年度的5720万吨增加18%，且较2007-08年度创下的前一纪录高点高出12.5%。巴西国家统计调查局(IBGE)周二亦称，巴西2009-10年度大豆产量预期将达到6690万吨，高于其之前预估的6610万吨。
市场预期阿根廷和巴西等大豆生产今年料丰产。这些地区正在进行的收割活动预计将在未来几周令大豆价格承压。谷物分析机构Celeres周一称，预计截至3月5日巴西农户完成2009/10年度大豆作物收割工作的32%，高于一周前26%的收割进度。预计巴西今年大豆产量达到创纪录的6578万吨。AgResource在一份市场调查报告中称，南美大豆收割进程加快且中国买家采购兴致低迷拖累大豆期货价格，同时全球大豆库存亦持续攀升。
美国大豆出口销售开始疲弱，上周中国未买入美国大豆的现象在当前作物年度首次出现，因需求意向转向南美供应。周三，中国公布的官方数据显示,中国2月大豆进口下滑28%,至295万吨,因许多压榨商在春节假期停产,进口量因此减少。不过，交易商称,3月进口可能增加至370-400万吨,因2月春节前宰杀大批牲畜后,养猪场重新补充库存,但目前为止补货进度并不让人满意。
基本面消息匮乏，连豆期货跟随美盘及周边市场走势。不过袁建斌表示，相对而言连豆当前盘面价格仍显偏低，但新利多题材的匮乏仍令盘面持续上涨动能不足，大豆、豆粕的未来修正补涨仍需要以时间换空间。就连豆1009合约来说，更好的上涨时间点很可能是在近月1005合约到期之后。整体上，当前大豆类市场仍面临南美大豆丰收、美元走强、国内需求疲弱等明显压力，虽然国内成本因素的低位潜在支撑较强，但要进一步反弹仍需有更多的利好题材支持。
连豆目前正努力站稳3850，市场下行空间受限。市场关注将于月末公布的美国农业部种植意向报告，而国内大豆种植面积同样不容忽视。银河期货资深分析师王立国表示，2010年度黑龙江大豆种植面积将呼之欲出，据笔者了解，今年黑龙江大豆的种植面积将会出现较大幅度的减少。从最新省农委公布的数据看，水稻和玉米种植面积都扩大较大，这些面积来自大豆的较少，笔者从近期一些统计数据看，今年黑龙江大豆种植面积可能不到4000万亩，基本围绕在3800万亩左右。
