今年节前养殖企业饲料备货水平低于常年

     时针指向农历腊月二十，国内养殖户进行春节前最后一轮饲料备货的时间已至。从饲料需求形势来看，元月下旬至今部分饲料企业的饲料销售情况的确较前期有所好转，以经销商和养殖户的节前采购为主。但是和往年同期相比，由于节前饲料价格维持在偏高水平，且部分养殖品种(主要指生猪)养殖效益水平明显下降，因此养殖户饲料采购量比常年明显减少。此外，2月份中有半个月左右的时间将处于春节气氛之中，因此国内饲料需求形势预计总体低迷，JCI具体分析如下：

    首先，饲料节前多未降价，养殖企业节前饲料备货旺季不旺

    元月份以来，国内豆粕价格连续下滑，根据JCI统计，国内豆粕现货价格目前在3150—3250元/吨，较上月初下跌幅度达到400—500元 /吨，在豆粕价格下滑带动下，其他植物蛋白原料或多或少有所下跌，不过节前多数饲料企业的成品料价格并没有出现明显的调整，除了少数地区饲料企业的浓缩料价格下调 50-100元/吨之外，多数企业饲料价格仍然纹丝不动，这使得养殖企业多数看跌节后饲料价格，不愿意在春节前提前大量备料。据JCI了解，节前养殖企业的饲料备货通常以足够假期使用为主，备货量较正常减少50%左右，其中猪饲料备货意愿差于禽饲料，即使近期有所备货，目前饲料企业销量也不过从前期下降 30%-50%回升至正常水平。

    其次，生猪价格遭遇“滑铁卢”，饲料消费低于正常水平

    距离春季不足两周时间，往年此时国内猪价会旺季走高，但是今年却逆势下跌，当前各地生猪价格多数下跌至5.-5.8元/斤，东北地区最低 4.8-4.9元/斤，较上个月初下滑1元/斤以上，不但打破了不少养殖企业的涨价预期，而且部分地区养殖户已经面临大猪压栏节前不得不卖，但是卖过之后即亏损的尴尬局面，这也牵制了节前猪料需求。相对生猪市场而言，当前国内家禽养殖的终端产品价格波动较小，养殖户多数能够微利，饲料需求相对稳健。

    再次，节后饲料需求的启动时间有望提前

    由于春节前养殖形势不理想，且养殖户看空节后饲料成品料价格，因此养殖企业的饲料库存量处于相对偏低水平，这意味着节后饲料采购时间可能较以往有所提前。预计节后饲料市场价格会根据原料价格水平重新调整，厂家降价促销也在情理之中，届时若生猪疫病影响减弱，开春后新一轮养殖补栏启动，饲料市场可能“淡季不淡”。

    总之，春节之前国内饲料市场的需求因节前备货略有回暖，但是总体来看，和往年春节之前的需求相比仍然差强人意。预计节后国内饲料需求的启动将早于往年同期，这期间国内豆粕价格走势以及生猪养殖形势的变化值得关注。