从国际市场上看,自2009年南美大豆产量因干旱严重受损以来,美豆一直是全球大豆供应的主要来源。美国农业部最新公布的出口检验周报显示,即使在圣诞节假期前的一周内(截止12月24日当周),美豆出口检验量仍达到了5,191.5万蒲式耳高水平,截至当周,2009/10年度累计出大豆口检验量已达到美国农业部预期的52.0%,而五年平均水平为42.2%。美豆出口需求稳固,尤其是对中国的出口强劲。同时国内压榨需求也在逐渐恢复,美国普查局公布的报告显示,美豆11月压榨量达到1.686亿蒲式耳,为历史月压榨量最高水平。目前来看,尽管南美大豆产量创纪录的预期对市场有着一定的压制作用,但南美大豆集中上市供应要到4-5月份,在此之前全球大豆供应仍依赖美豆市场。而美国农户心理价位较高销售步伐放缓,同时巴西卖家也惜售等待价格上涨令大豆贸易迟滞,这将为国际大豆市场价格形成利好支持。此外南美大豆进入关键生长期,多变的天气因素也可能为市场提供利多题材。除基本面外,新年伊始,基金买盘将进入市场。交易商预计基金将进行配平,更多的资金将被注入谷物和大豆市场,有望推动节后国际大豆市场走强。
而国内市场上,利好的收储政策为国内大豆市场提供了稳固的底部支撑。2009年的收储政策除提高了收储价格外,国家还通过提供补贴来鼓励企业参与收储,这在一定程度上增加了国产大豆竞争优势,提升了市场收购的积极性。自黑龙江粮食局获悉,在公示第一批纳入补贴收购加工2009年国产大豆的55户指定压榨企业名单基础上,第二批32户指定压榨企业名单也已确定。随着这批企业的入市,产区大豆收储主体进一步增加,这对大豆市场影响利好。此外,2009年国产大豆的减产以及国家对农业的扶持政策令农户惜售心理普遍,市场心理价位较高,这也对价格有一定支撑作用。
此外,国内稳固的需求形势将对大豆价格有支撑作用。据农业部统计,11月份我国生猪存栏46,590万头,比上月减少0.71%;能繁母猪4,870万头,比上月减少0.07%。均为仅次于10月份的年内第二高位,当前的存栏数量远大于国家宏观调控指标确定的4.1亿头和能繁殖母猪4,100万头水平。生猪存栏数量庞大,能繁母猪存栏比重偏高,国内饲粮消费需求将保持稳固。再加上国内经济形势向好,且政府将扩大消费需求作为转变经济发展方式的重要手段,这也将在一定程度上支持国内农产品市场需求。
综上所述,尽管大量到港的进口大豆及国家大规模的储备对国内大豆价格有着压制作用,但稳固的需求面及国家利好的收储政策将对市场形成有力支撑,同时随着国内外经济形势向好及充裕的市场流动性影响下,国内大豆市场节后仍有望走强。