根据这项提案,美联储将向银行推出一种支付利息的“定期存款”,吸引银行把资金存入美联储,而不是使之回流到经济当中,期限可能有多种,最高期为一年。这将鼓励银行把准备金放在美联储,而不是将其贷出,从而让这些资金远离贷款循环,以防止通货膨胀压力抬头。据悉,这项新提案将会有30天的征求意见期,之后将正式实施。
美联储发表声明称,这项计划需经过30天的意见征询期才能决定是否实行,这一提议对于短期内的货币政策决定没有任何隐含意义。此前公布的一份调查报告显示,据接受调查的62名经济学家估计,美联储将不会在2010年第三季度前上调基准利率。
为应对金融危机和经济衰退,本·伯南克领导下的美联储将联邦基金利率降至零至0．25％的历史最低水平,并创新了多项货币政策工具,向市场注入大量流动性,从而有效稳定了金融市场,恢复了投资者信心。但这些举措使美联储的资产负债表超过2万亿美元,比危机发生前翻了一番多。随着经济走向复苏,关于美联储如何回收流动性,避免信贷供应过量引发资产泡沫和未来通货膨胀危机成为市场关注热点。
伯南克及其他美联储高层人士多次表示,在时机合适时,定期存款将是美联储采取的从经济中回收货币的多项政策工具之一。据估计,目前市场上超过准备金规定的过量储备可能逾1万亿美元。
分析人士认为,美联储已经在逐渐采取退出行动。但大量经济学家预计,在明年中以前,美联储不会降低联邦基金利率。
然而摩根士丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇却表示,美联储回收美国经济流动性的措施一旦操作不当就可能引发另一场危机。
罗奇在此前柏林的记者会上表示,美联储是全球央行中的一个“薄弱环节”,有可能会不能及时采取措施阻止资产泡沫的形成。他说,美联储帮助引发了次级抵押市场的繁荣然后又通过“快速削减、缓慢正常化”的利率将次级抵押市场击碎。
“他们需要及早执行退出战略。我理解伯南克的话就是,他将在更长时间内寻求货币政策的调整。非常坦率地说,我认为,这一点在评估下一次泡沫的兴盛和下一次危机上都非常令人不安。”
曾任美联储经济学家的罗奇认为,中央银行的银行家们传统的观点是资产泡沫很难发现并且以利率来应对是“滑稽的”。他建议,应该保持金融稳定作为硬要求和寻求全面就业以及低利率一道纳入给美联储的训令当中。
