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谁在操纵国际大豆价格?

  作者: 来源: 日期:2009-12-28  
     CBN:在国内,跨国粮商被认为在垄断食用油价格之外,也利用庞大的物流链条和资金掌控了国际大豆市场的价格,这是较为流行的说法,事实是不是这样呢?

    郭清保:我认为国际四大粮商ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易达孚(Louis Dreyfus)(下称“ABCD”)操纵国际市场的大豆现货与期货价格是不存在的,首先企业与企业之间更多的是竞争关系;其次,我们看下国际大豆价格的主要指标CBOT(芝加哥商品交易所,CBN注)市场,目前全球大豆贸易基本都是依据CBOT对应月份的期价加上一定的升贴水(premium)来定价的,因此CBOT是全球大豆定价的主要市场。

    而从CBOT市场每天的交易量和持仓量来看,持仓量一般在40万手,最多达到60万手,约需要440亿美元的保证金,每日成交量也在100亿~400亿美元,如果再加上相关的期权等其他大豆衍生品市场,这么庞大的市场,绝不是几家企业集团就能掌控的。另外,我们知道,油脂油料品种繁多,相互之间具有很大的替代性,单单一个大豆品种价格的涨跌也难以对整个油脂油料市场构成大的冲击。

    舆论目前认为大豆价格被国际粮商操控,主要是因为这几大粮商在全球拥有便利的组织货源和运输条件,国内贸易商要想采购,大多需要通过和“ABCD”这几大粮商进行贸易谈判,其实我们最终采购价的制定,还是通过CBOT这个大市场来实现。

    穆彦魁:影响国内食用油价格变动的主要因素有:市场供求关系,即国内外油料种植面积及产量,以及国内外油脂需求变化趋势;美元、原油等大宗商品趋势,特别是CBOT;国内外农

    产品政策;国外基金及资金的运作。

    益海嘉里在日常经营中可以控制的因素一个是根据市场变化,控制采购节奏;另一个是根据市场变化及库存,利用期货进行套期保值操作。

    郑泽群:以芝加哥商品交易所为例,嘉吉公司100多年来历史上最高的日平均销售额,含农业、食品、金融和工业等全球总共不到4亿美元,与芝加哥商品交易所的庞大成交量相比,微不足道,从何操控价格?

    全球参与到大豆贸易市场的主体非常多,农民、农业企业、农民合作社、基金、贸易商等等。而在企业的竞争方面,不管是原料采购还是加工产品,这些企业都有激烈的竞争。比如在美国爱荷华州,农民要卖他们的粮食,搜索采购企业,一下就可以找到50多家公司,询问价格,比较服务,比较信誉,然后再决定要卖给谁。

    全球市场上的主要大豆贸易商远远不止ABCD几家公司,超过几十家有竞争力的公司每天在全球舞台上为中国和其他国家的客户服务。中国的买家和进口商可以自由地决定他们购买的对象。所有的大豆原产国都对国外投资完全开放,外国投资者可以自由地在价值链的所有环节进行投资,包括土地到物流系统到港口。

    很多有竞争力的大豆贸易商不仅在价格、风险管理等环节进行激烈的竞争,这样的竞争也体现在配套的服务上,比如运输、信用、合同执行等等。所有的市场竞争都是非常激烈的,大豆等农产品的全球市场已经开放很多年,已经有完整健全的市场机制和反垄断保护,任何一家企业没有可能操控价格。

 
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