近一周里，国内豆油市场呈现先扬后抑的强市调整走势，鉴于内、外盘心理支撑作用的阶段性转弱，国内豆油现货市场卖方跟盘定价行为明显趋于理性，具体情况分析如下：
外盘主力合约高位横盘，豆油强市基调有望延续
12月份美国农业部（USDA）公布的月度供需报告未提供的方向指引，国际市场大豆库存供应“近紧远松”的格局没有根本逆转。不过，来自中国的强劲买盘需求，仍对美盘豆类期价构成客观的底部支撑，基金调整“买豆粕卖豆油”的套利交易，也限制了豆油期货外盘的跟跌幅度。目前，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力1001合约维持在1,000.0美分/蒲式耳以上，豆油主力1001合约维持在39.0美分/磅之上横盘，这意味着进口大豆、豆油的预期到港成本尚位于年内高位，年内我国植物油期、现货振荡强市基调有望延续。
行政调控手段不可避免，油脂现货市场将理性降温
近日，多个政府职能部门的官员表示，国家已经注意到食用油价格节前快速上涨的势头，不排除动用行政调控手段的可能性。受其影响，近两个月几乎呈现单边强势的国内油脂期市波段超买调整的需求最终释放，这无疑也对节前油脂现货市场形成理性降温，不少工厂抓紧执行预售定单的同时，近来也开始调低油脂产品现货报价和议价，贸易商节日备货的意愿整体也趋于理性。
进口大豆到港供应有增无减，豆油仍趋紧平衡格局
进入12月份之后，国内进口大豆、植物油到港供应有增无减，各地油厂开工数量整体增多，但与此同时，终端市场实际需求保持刚性，包括部分大型企业套保仓单解锁之前，预计元旦之前豆油市场仍趋供需“紧平衡”格局。中期而言，应保持关注美元汇率与商品市场的联动走向，特别是国储植物油节前的轮库动态，结合油厂自身库存水平的变化，把握好豆油市场期、现货交易的高位避险策略。
综合分析，近五年来，随着我国对进口油、籽供应依赖程度的显著提高，国际市场大宗商品价格的涨跌波动，在很大程度上主导着国内粮、油价格的中长期走向，预计年底之前我国豆油等植物油价格将进入高位振荡阶段。
