宏观走势震荡，资金推动明显，商品高位波动加剧。
新近出现迪拜债务危机一度造成了国内资本市场黑色星期五，但由于美国市场对此反映比较正面，挽回了市场信心，大宗商品上演了超跌反弹的情绪。但是，这个事件出现以后，大宗商品市场的强烈震荡，还是显现高位之上，做多资金的心理层面出现了一定的变化，市场信心可能已不如前期那样坚决，需要等待新消息出台。
而美元指数在75附近整理了相当一段时间，近期再度出现下探支撑的意愿，弱势美元格局未改，通胀预期却在加剧。这可能已经成为近期支撑市场最主要的一个宏观因素了。与此同时，原油在75－80美元的震荡走势，显现需求情况近期并不尽如人意，这种情况下全球油脂受到来自外部的推动力有所减弱。
从国内市场来看，中央经济工作会议近期将会召开，在通胀预期有所强化的当下，国内对于宏观经济政策，尤其是货币政策等是否会微调令市场关注，这个大背景下，国内资本市场可能震荡整理，等待政策面明朗化。
美豆类炒中国需求的力度可能会逐渐放缓。
前期美豆出口活跃，中国需求再度成为美豆类关注焦点。据商务部的预计，国内11月大豆进口量料在300万吨以内，而市场预期，随着12月，1月到港量的加大（预计为470万吨和450万吨），油厂开工率增加、国内大豆及下游产品供应形势将显著好转。而且相对于美豆而言，中国目前采购的美豆可能已经到明年3月，进口成本可能多在900－950美分之间，到港成本也大体保持在3900美元附近，成本低于当前盘面油厂套保热情可能增加。而对明年3月后的采购，国内可能向当时即将上市的南美大豆转移，因此市场对进一步增加美豆采购量的预期已经逐渐减弱，近期的美豆出口销售报告将可能逐渐显现这样的一个倾向。
而从目前的美盘来看，大豆在跃上1000美分上方后展开震荡整理，美豆油在40美分上方也未急于拉升，可见基本面支撑的前期利好已在消化，而市场目前已经处在新多因素缺乏的时点，在等待更进一步因素的指引。后期，市场的关注点料将向南美大豆生长情况转移，当前来看，巴西中部种植带的大豆播种工作大多已经完成，高于去年同期水平，而阿根廷大豆播种进度也明显加快，由于南美大豆增产预期强烈，对于美豆2010年一季度大豆船货的订购将会形成利空影响。中、远期利空因素的影响料将显现。
马棕油基本面尚好，国内淡季不淡价格反而启稳。
近期马棕油出口也出现增加迹象。中印采购量逐渐增加，因棕榈油价格较豆油每吨贴水140美元，引发买需。马来西亚船运调查机构SGS公布的预估数据显示，预计该国11月棕榈油出口量为1,460,348吨，较10月出口的1,434,850吨增长1.8%。由于国际市场中棕榈油相对豆油报价价差拉大，引发市场购买热情。而从国内来讲，由于棕榈油分提工艺的上升，低度棕榈油掺兑在冬季增加，从而令传统的淡季不淡，采购热情较为高涨。另外，由于棕榈油11月减产预期明确，且此后至明年3月都将进入减产周期，对于棕榈油也形成提振。这种情绪传导至国内市场，棕榈油也形成阶段性轮涨带动。
国内备政策出台下有支撑，上有压制。
大豆收储资金管理政策出台，1.87元/斤的收储价格高于去年一度引发市场追捧，而且，参与收购的企业享有每吨160元的补贴，这将会促进企业的收购热情。不过与此同时，政策也限定了享受补贴的价格上限，1.97元/斤，这意味着下有支撑的同时，上有限制。这个政策的出台，令市场的政策预期明朗化，也将影响后期的进口大豆采购可波动的范围，如果照此计算，进口成本达到4000以上时与国产豆相比的经济性将会迅速降低，期货市场对应高度料也将受到抑制。而收购启动后，收于调动了企业的收购热情，收购量料开始增加，油厂开工率提高。在前期到港量不足的情况改善及国产原料供应增加的情况下，油粕供应量料将有所增加，前期炒作供应暂时不足的情况将会得到很大缓解。而虽然年末进入传统油脂旺季，但这种供应迅速增加，备货商已经形成的不压货的贸易习惯，也可能会令十一备货期旺季不旺的情况有再度重演的可能，所以从国内供需面来看，价格大幅上涨的支撑条件也在转化。
不过，由于国家对进口菜籽要求出示无“病”证明，近期加拿大菜籽向中国的出口基本已经停止，国内将会主要依托国内市场的供应。
综合上述，后期现货购销的真实需求拉动效应，与供应层面的改善，国际市场炒作的转向相互结合，对于油脂的压力有所增加。近期在缺乏更多实质利好的带动下，或将进行一段高位调整。从期货盘面来看，调整也许会以横向的时间换空间的形式来体现。
