大连大豆期货25日早盘高开震荡，主力合约仍在3,850元/吨及各主要均线之上运行，持仓量增加。外盘在强劲的需求面支撑下表现坚挺，同时国内政策面预期利好，大连大豆下方空间被大大压缩。不过最新经济数据显示美国经济复苏出现放缓迹象，外围原油仍受阻于80美元/桶，市场对供应增加需求疲软的担忧令其走势疲软，短期也将对美豆及其他商品价格形成压制，国内外大豆上行阻力也较大，预计连豆短期将高位震荡。
国际方面，在需求面强劲支撑下，美豆24日摆脱外围市场压力收盘小幅上涨。但感恩节前市场整体交投不够活跃，1月大豆合约上涨动能受1,050美分附近的技术抛压所阻。目前大豆市场以需求面为主导，南美大豆供应竞争要到2010年初新豆上市时才会出现，期间美豆在国际市场上缺乏竞争对手加之国内压榨需求的快速反弹为价格带来有力支撑，美豆总体处于易涨难跌局面。美国普查局将公布10月份大豆压榨报告，市场预计10月美豆压榨量为1.637亿蒲式耳，高于9月的1.14亿蒲式耳。不过新豆收获上市的季节性供应压力也开始显现，美豆现货基差走软，这将在一定程度上抑制美豆期价涨能。同时外围原油价格仍受阻于80美元/桶，市场对供应增加需求疲软的担忧令其走势疲软，短期也将对美豆及其他商品价格形成压制，CBOT大豆期货短期高位震荡的可能性较大。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界24日称，因中国需求高于预期，南美供应不足，美国大豆出口可能保持在高位，支撑大豆价格，但2010年初南美新作产量前景将成为决定价格的关键因素。巴西咨询机构Celeres指出，巴西2009/10年度大豆作物播种步伐要快于2008/09年度同期，截至11月20日，预估种植面积中已经完成大约74%的大豆种植，而2008年同期播种率为67%，收割期在2010年2月至5月期间。2008/09年度大豆作物已经销售98%。
国内方面，黑龙江地区油厂大豆收购价格稳中有升，近期油粕行情好转，油厂利润得以保证，因此适当提价刺激成交。其中哈尔滨油厂新豆收购价3,720元/吨，较24日上调20元/吨，高质量3,740元/吨。临储大豆拍卖将于25日继续举行，据国家有关部门通知，自2009年12月1日开始，暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、大豆竞价交易。此次拍卖将是本年度东北地区国家临储大豆竞价交易的最后一天，这可能预示着新豆的收储工作即将开始。此次拍卖成交情况可能依然不佳，对市场影响不大，目前市场等待收储政策细则的明确。
