**放储挥手告别 收储引弓待发 **
国家粮油信心中心周五在其网站上公布，根据国家有关部门的通知，自2009年12月1日(周二)开始，暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、大豆竞价交易。跨省移库国家临时存储玉米继续正常交易，时间不变。而本周将继续提供30万吨大豆和129万吨玉米进行交易。自今年7月以来，大豆每周竞价交易量为30-50万吨，但是总计17次抛储810万吨大豆，成交量却仅仅不到11.4万吨，成交率也仅为1.4%，加上195万吨的国储转地储，临储大豆的库存仅消耗掉三分之一。
由于政府设定3750元/吨的竞购价格过高，大豆拍卖成交情况一直不佳，前两次拍卖以及截止今日的最后两次拍卖，更是均以以流拍告终。此次暂停交易正值市场传言政府可能很快开始储备新产玉米和大豆，因农民在年底前将大量出售。天富期货分析师廉莹表示，虽然拍卖期间效果一直并不乐观，由于背景是美豆在丰产压力下持续走低，国储大豆的价格始终无法占据优势。但是无论如何，抛储的结束客观上减少了市场上流动的大豆供给，部分需求转向美国也是合理现象。
10月初以来，连豆期货启动新一轮涨势，而截止昨日收盘，主力合约期价已经创下年内高点并冲破3900高位。业内人士分析大豆不断走高的原因表示，中国经济一枝独秀，持续向好的经济数据改善市场需求预期，加之国储政策打乱市场供需平衡，进口商对国产大豆可能再次流入国储仓库的预期加速大豆进口步伐。而美元疲弱，海运费持续上扬，远期进口大豆到港成本价已经攀升至3900元/吨以上。受此影响，国内豆类期货纷纷突破前期高点压制，反弹势头相当强劲。
暂停国储抛售似乎对大豆期货影响不大，但是对于供应略显紧张的玉米期货而言，此举不啻于火上浇油。昨日大连玉米期货主力合约大涨17元/吨，期价亦创下年内高点。近期东北部和北部省份降雪，农民减少玉米出售，且通往主要消费地区的交通受阻，导致玉米价格不断走高，而国储收购的利多传言也持续支撑市场，尽管近几日随着天气情况好转，部分地区的玉米价格已经开始出现回落，但是销区由于到货量仍不多，价格仍维持坚挺态势。
截至目前，已经进行了17次临时存储玉米拍卖，共拍出约1400万吨，去年国家的收储量为3500万吨，减去拍卖的1400、定向划转东北企业的577万吨以及移库468万吨，即便是加上移库成交的54.8万吨，国储手中所剩库存也仅为1109.8万吨。良运期货分析师姜楠表示，在新玉米没有大量上市的情况下，势必造成当前供应情况紧张，而国家收储的传闻也不绝于耳，各深加工企业为抢夺粮源，都纷纷提价收购，在此情况下玉米价格节节走高。不过目前市场价格基本已达到去年临储收购水平，国家后期是否出台托市收购政策成为悬念，国储若确实按兵不动，随着新玉米的大量上市，价格可能会有小幅的回落，但在通胀预期的情况下，整个商品市场价格重心仍将上移，短期玉米价格难以回落。
**大豆高处不胜寒？**
中国对美国大豆的需求强劲，成为近期CBOT大豆期货价格上涨至三个月高点的主要因素。尽管今年美国大豆创纪录单产和产量基本已成定局，市场供给方面明显利空，但往往在供给确定后市场的关注焦点转移到需求方面。直至2010年初巴西及阿根廷大豆开始进入全球市场前，来自南美大豆的出口竞争将缺乏，这将持续支撑大豆价格。
美元指数持续疲软为商品部门提供了全面强势，是投机性资金涌入来令价格呈现上升趋势的一个利多信号。然而近些日子，即便是美元走高之际，大豆期货依然上涨令交易商较为惊讶。大豆价格继续自坚实的出口订单中寻找潜在支撑，尽管美国大豆产量创新高，且预计南美地区产量增加。AgResource公司市场报告称，作为进口商的主要大豆来源，美国大豆仍然处于最令人羡慕的地位，直到南美供应在2010年初上市为止。
美国大豆出口窗口已经打开，且在2010年早期巴西和阿根廷大豆开始进入市场之前不会面临竞争。强劲的出口和压榨数据令人鼓舞，部分投资者越发看好2009-10年度的大豆需求。美国农业部上周四称，截至11月12日当周，美国大豆净出口销售量为135万吨，较前一周增加6%且较前四周均值增加58%，销售的大豆大多运往中国。当前2009-10市场年度，美国大豆出口销售量较上一年度增加59%，美国大豆出口委托总计已经达到2603.1万吨，中国占1584.4万吨。国联期货分析师刘剑芸表示，来自中国的需求，对今年美豆高涨做出了重要贡献。今年1-10月份，中国共进口大豆3487.80万吨，较去年同期增长了13.2%，但是国内大豆的使用总量预估较去年仅增长了6.2%。随着09/10年度新豆逐渐上市和美洲大豆的增产预期，预计中国需求的炒作题材将逐渐被市场消化，取而代之的是通货膨胀的预期和南美洲天气的情况。
尽管出口贸易强劲，但市场仍对未来大豆销售仍持谨慎态度，因为这些需求更多是因美元贬值，而非传统需求，所以未来销售潜能仍是个疑问。因美国收割结束令供应增加并刺激农户抛售，CBOT大豆期货周一自三个月高点回落。美国农业部公布，截至周日，在18个主产州的大豆收割完成94%，高于前一周的89%，但低于五年均值的97%。尽管天气预报显示中西部本周天气潮湿，将令收割最后阶段进程放缓，但这对于已经接近完成的大豆作物收割几乎没有影响。
随着行情的不断抬升，CBOT大豆期货已经逼近1100附近，但是廉莹提醒投资者，宏观性的因素我们必须要加以考虑，以此带动的上涨仅为阶段性的上涨，且大豆价格达到1100之上将进入“高风险”区间，毕竟豆类市场还是伴随着经济缓慢复苏的节奏运行于底部抬高的震荡趋势之中。在短期内，大家要谨防“国内政策一出，短期利多出尽”的情况。想要引发一波大的单边上涨短期内仍不具备条件。在各国经济均稳定到“一定程度”的时候，逐渐收回货币流动性时，或将对于整个商品价格产生较大的压力，待一切消化过后，再度寻找商品自身属性，在基本面的配合下才可能走出一波真正的行情。这个时间可能要到明年一季度，甚至要延迟到二季度。
