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基金魅影搅乱农产品市场基本面

  作者: 来源: 日期:2009-11-10  
     在经过2008年之后,众多分析师对于一些品种的火爆行情都保持了极大困惑,因为不少商品期货出现了非正常情况下难以预测、非常不可接受的市场动荡,基于基本面的分析似乎无从解读。在上周末广州举办的“第四届国际油脂油料大会”上,四位国内一线期市“操盘手”对于基金对商品市场的影响表达了其看法和建议。

    “此前基本对商品价格的研究最基本的是供求,然而基金的出现使得这些发生了很大改变。比如经常会看到当一个商品明明供大于求,我们认为价格要下跌的时候,实际上这个商品的价格一直不跌,甚至还在涨。”汉丰华宇(北京)董事总经理朱宇峰直言这种影响确实越来越大,现在每天看芝加哥指数,没有基本面消息的时候,首先看当天美元指数怎么样,黄金、原油涨了没有,场外的热钱对这个商品怎么看等。

    在嘉吉投资中国植物油和植物蛋白贸易总经理周学军的记忆中,从五六年前开始,基金在农产品市场开始发挥非常大的影响,他相信在未来很长一段时间内都会存在。

    基金的杀入也让在期货市场行走多年的中国植物油公司总经理助理刘京颇为难受。据刘京介绍,此前他们曾经在国内交易所和芝加哥之间进行过套保,不过芝加哥期货交易所一些品种的行情几年前就已经被基金控制了,因此近两年根本不考虑拿芝加哥套保了。然而今年刘京意外在大连市场上发现了类似的基金操作。“这样让我们的套保非常难受,它在一个价位之中,天量的成交背后成交量很小。”

    相比上述三位人士对基金造成基本面复杂的难受,中纺粮油进出口公司副总经理郭彦超的看法略有差异。“基金所谓的做与不做,最终是利用基本面的一些东西,可能这个涨30%,他利用这个东西跌到60%、70%的涨幅,最终是要回到基本面上来的。”郭彦超旗帜鲜明地表明了自己的观点。

    在实际操作中,郭彦超认为如果基本面和技术面、资金面发生背离的时候,他就不操作,既不去做多,也不去做空。他建议小的企业、投资者跟着技术和资金面走,大中型的投资者或者企业如果跟着基金面走会很被动。

 
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