长假国内商品期货各品种操作策略
宏观方面：伴随着全球经济的逐步走稳以及经济数据的向好，国际资本市场出现大幅度回升，但当前依然面临着相当多的不确定因素，如各国潜在“退出政策”、各大宗商品实际需求问题以及近日美元指数与国际原油暴涨暴跌等。由此可见，国内各期货品种在长假之后走势具有较大不确定性。为防范节日期间风险，建议投资者较少仓持有或者空仓过节。
大连品种
豆类：目前豆类影响的主要来自两个方面的因素，一方面是天气方面，另一方面是国储大豆的流向问题。截止9月21日，美豆落叶率从上周的17%迅速上调至40%，与去年基本持平，落后于5年平均水平的58%。随着收割的逐渐展开，未来天气的影响慢慢弱化，10月9日美农业部将公布大豆供需报告，预计报告偏空，市场应该会提前消化利空。预计未来美豆在十一期间11月份合约将在880-950区间震荡。国内方面，市场对国家再次收储政策表现较为强烈，如没有政策利好提振，黄豆在3750-3800压力重重，国内大豆减产和对政策的期待，预计3500附近支撑力度较大。目前操作上3750附近的空单少量持有，离场观望为上策。
养殖业好转，猪肉和鸡蛋等价格维持高位，对豆粕现货价格提供支撑，而目前现货价格远高于期货价格，将对饲料企业买入套保有吸引力，预计下行空间有限，节前2650附近可考虑少量持有多单过节。
豆油进入于需求旺季，双节油厂大规模促销，势必会影响节后的需求，期价接近前期低点，技术面存在双头和双底分歧。
操作上高位空单少量持有或离场观望。
油脂：国庆来临，油脂市场从供需面来看依旧表现偏弱，资金出场观望明显。但从近几日来看，油脂各品种也开始走出独立行情，并未伴随原油及美元指数的巨幅波动而出现暴涨暴跌。进入十月，豆油消费进入消费旺季，则后期油脂的方向须多关注豆油的走势。从近期外盘来看，大豆的期价在900附近有较大支撑，表明市场挺价意愿较强，将支撑其它豆类产品；而国内东北大豆因今年受自然灾害影响减产已基本成为定局，整体减产约20%，这对即将公布的新豆收储政策将会产生较大影响，个人预计，政府从切实保护农民利益及粮食安全的战略角度出发，保证农民“减产不减收”，其收购价格料不会很低，这样使得国内豆类走势明显要强于外盘。故不宜过分追空。
另外，菜籽油在国家油菜籽托市收购政策的影响下，全年的大区间震荡趋势锁定，而目前菜油已逐渐接近7300-7950震荡区间下档，追空风险较大。
可考虑轻仓建立多单或场外观望。
由于气温下降，棕榈油消费进入淡季，其替代作用减退，加之整个基本面仍缺乏实质性的指引消息，后期走势可能较为被动，应密切关注其它油脂走势变化。
十一期间操作上低位多单可少量持有或空仓出场观望。
LLDPE:在基本面上，现在上游原来乙烯单体的价格由于台湾，日本和韩国供应的增加还有美国船货的到岸价格而供应得到改善，近期内还有一定的下跌空间，亚洲乙烯有可能下探至900美元/吨以下。石化企业近期内由于期价的下挫和需求的低迷仍有一定的下调空间。在下游制品方面今年北方农膜生产并没有想象的那么好，再加上海关数据显示，8月份塑料制品出口大幅下滑，造成下游消费相对低迷。就整个产业链而言，现在并不支持期价的反弹，但是现在期价缺得到现货成本的支持，虽然石化企业有降价的预期但是现在不可能跌倒9500以下。在这个成本的支撑下，期价再次大幅下跌的可能性也不大。由此可见国庆节后的行情出现暴涨暴跌的可能性不大，国庆节后期价仍有可能维持在弱势震荡格局。
在操作上，国庆期间投资者可轻仓持有前期空单，或者在国庆前清空持仓，空仓过节。
郑州品种
糖：随着进入08/09榨季末，食糖工业库存正在逐步减少，而在新糖未上市之前，全国食糖供应大致平衡或略紧，现货价格亦维持在4100—4200区域波动，使得内盘得到一定支撑，但因担忧国储糖抛售，再加上进入销售淡季，现价大幅度走高可能性比较小，后期郑糖将维持在4450——4750中期震荡。
为此，建议投资者空仓过节或在4650逢高少仓抛空。
PVC:在基本面上，虽然乙烯的价格对于PVC有一定的影响，但是由于我国75%的产能是电石法的，近期内全国范围内电石的价格维持相对的稳定对于期价的影响不会很大，而PVC厂家方面，厂家有提价的预期但是没有得到市场的认可，这样厂家出厂价格继续维持在相对稳定。而现货市场中，贸易商有出货过节的迹象，但是没有得到下游企业的支持。这样使得现货市场中仍旧维持在相对低迷的状况，不利于期价在短期内大幅反弹。在技术形态上。期价已经跌破上市以来的最低点在创新低的可能性已经不大，近期内期价仍有可能以震荡为主。长期而言，在金属下跌的行情中，资金有可能关注塑化方面，这样有可能造成在中长线的上涨。
投资者在操作上，国庆节期价投资者可轻仓持有前期空单或者以空仓过节。
PTA：基本面上，油价在65~75美元的振荡区间徘徊了近两个月，虽然长期向上的趋势可以确立，但目前库存高企和需求疲软使其价格承压；PX价格持续阴跌，伴随着8-9月新PX产能的集中释放，市场人士估计PX10月前景将依旧保持黯淡，成本方面对PTA的支撑十分有限；PTA现货市场人气匮乏，特别是下游聚酯产销一直不畅，导致PTA市场观望气氛浓郁；下游终端聚酯市场惨淡的局面已经维持相当一段时间，聚酯工厂库存和销售压力渐增，另外织造厂会在长假期间停工8~10天，即终端消费会减少8~10天的用量，因此节后可能还是会面临下跌压力。技术上，目前PTA期价已回落至前期震荡平台下轨6700附近，因此处支撑较强，且PTA生产企业的平均成本大概在6600元/吨水平，故后市继续下跌的空间也将有限。综上，在疲弱基本面的拖累下，长假过后PTA偏弱振荡的可能性较大。
操作上，建议投资者空单轻仓持有或空仓过节。
提示：金属、胶、油以及化工品种可能在节后出现较大波动，不确定性因素较多，请广大投资者避免不必要敞口风险，注意仓位控制。
上海品种
钢材：最近三周，螺纹钢现货均价基本稳定在3600元∕吨附近，但铁矿石现货价格以及铁矿石海运费价格依然在持续下跌，预期未来两到三周时间螺纹钢现货均价有望向成本均价3500元∕吨靠拢。考虑到交割标准单与替代品之间130元升水以及110元持仓成本，螺纹钢期货在3700元附近将受到较强支撑。螺纹钢期价本周有效跌破了此前两周3880元至4080元整理平台，预期未来两到三周在现货价格下跌的拖累下有望继续震荡下行测试3700元一线支撑强度。操作上建议近期空单持有为主，国庆后首日螺纹钢价格大幅上下的概率较小。
因此建议空单轻仓持有或空仓过节。
铜：此前两个月，金属铜受到全球经济复苏预期加强以及各种宏观经济利好数据集中释放的较强支撑，同时又受到铜供应大增库存持续上升的压制，因此表现为进退两难高位胶着态势，在等待方向指引信号出现。本周，美联储例会以及G20首脑峰会均表达了对经济复苏的乐观预期，但同时也透漏了逐步实施“退出策略”的意向。此外，美国财政部也表示美国政府将逐步退出“7000亿美元不良资产救助计划”。预期这些信息在短期内将对铜价造成一定利空意影响。预期国庆前沪铜有望向下测试60日均线46400元支撑强度，而国庆期间伦铜总体向下的概率相对较大，可能导致国庆后首日沪铜低开。
因此操作上建议近期沪铜空单持有为主，国庆期间则以空单轻仓持有或者空仓过节为宜。
沪铝：美国8月成屋销售数据意外下降，佐证了美国消费市场依旧疲软，全球经济形势不确定性增强；近日各地房价小幅回落，京沪深三地房屋成交面积继续下降；美元指数阶段性企稳也对金属价格形成压力。因此，预计近期沪铝仍有继续走弱的趋势。
操作建议：双节时间较长，不确定性影响因素较复杂，建议空仓过节或者空单轻仓持有。
沪锌：美国8月成屋销售数据意外下降，佐证了美国消费市场依旧疲软，全球经济形势不确定性增强；国内1-8月精炼锌进口量大幅增长至56.58万吨，比去年同期增长350%，国内库存连创新高。因此，预计近期沪锌仍有一定下行空间。
操作建议：双节时间较长，不确定性影响因素较复杂，建议空仓过节或者空单轻仓持有。
燃料油：基本面方面，世界经济缓步复苏，世界各国开始商议退出经济刺激政策的时机和策略，投资市场上的流动性将逐渐减少，大宗商品市场可能在近期展开调整。EIA的最新报告显示原油库存增加280万桶，主要是进口增加和需求疲弱；另外美国汽油需求高峰已过，但取暖油的高峰还未来临，在近段时间内油类库存将保持在一定高位。，对油价的上行造成一定压制。
外盘方面，原油走势疲跌至65美元附近，继续快速下落的可能性不大，预计将在65美元附近展开震荡。美元指数展开反弹，但预计持续性不强，反弹过后将重拾跌势，给油价以一定支撑。道琼斯指数近期创出新高，加上美国就业市场数据有所改善，市场对经济复苏有较强信心。
流动性收缩和高库存给油价带来压力，但经济回暖的预期给油价带来支撑，而且美元指数的反弹不能持久，主要趋势依然是下行，原油大幅下落的概率不大，将在63～68美元附近整理。
因此建议投资者可以少仓持有空单过节。
橡胶：基本面方面，特保案对国内橡胶的需求造成严重负面效应，而且后续其他国家的跟进有可能造成更大的损失。世界橡胶主产区印尼和马来西亚的橡胶供应随着开斋节假期的结束将在我国国庆假日期间逐步恢复。
外盘方面，原油油价回落至65美元附近，对橡胶价格造成压制。日胶在冲上至220日元附近后近期随着沪胶展开调整，而且力度较强，可能给沪胶后市带来不利影响。
橡胶走势无论从基本面还是外盘来看都是偏空的态势，而且有可能在长假中突发新的双反调查案件。
因此建议投资者空仓过节以防御突发行情风险，或者轻仓保留少量空单。
