卖方挺价意愿受挫
上周，全球期货、证券市场迎来“黑色”开局，由于最新天气预报显示美国中西部大豆作物生长前景目前良好，而南美下一年度的新豆产量有望大幅提高，共同打压CBOT豆类合约回落。上周，美盘大豆主力0911合约跌至950美分/蒲式耳，豆油主力0912合约更是连续失守35.0美分/磅的下行支撑，大盘将一周前的反弹幅度悉数回吐，进入近一个月来的底部区间。
与此同时，中国银监会发布通告，初现紧缩信贷的信号，近日政府也强调要“合理调控”上半年的天量信贷市场。同时，国务院近日也发布通告，将审查国企参与海外套保范围之外的衍生品合约交易，致使9月份以来大商所豆油期货盘面连续重挫。这对国内油脂现货行情无疑形成利空影响，沿海、沿江口岸地区榨油厂和销售商被迫跟盘降价促销，上周降价幅度普遍在300—500元/吨。值得注意的是，在华北的山东、华南的广东两地四级豆油的实际议价最低已跌破7000元/吨这道心理关口。
轮储抑制市场人气
上周三，国家粮油交易中心召开的第七批次临储大豆竞拍会，仅黑龙江地区成交1.06吨，累计拍卖350万吨的临储大豆中，仅有2.99万吨的成交总量。而国储大豆几近流拍的结果也在市场预料之中，使得豆油期货跌势相对缓和于棕榈油品种。同时，值得关注的是，北京即将进行（市级）国储毛豆油的拍卖，计划轮出0.82万吨，这也是近两个月来的首次植物油轮出，令市场谨慎关注国家宏观调控对粮油价格的趋势性指引。
综合分析，中期而言，美国天气、汇率，以及中国政策仍将成为期货市场多空角力的题材，投资者应当注意防范商品市场动荡加剧对国内油脂价格走势的进一步影响。对于现货企业而言，今年“节日效应”对终端市场提货的心理影响较为有限，特别是在国储油、籽密集拍卖的现阶段，预计国内豆油等主要食用油价格将维持箱体底部偏弱调整。
