期货市场上，大连豆粕期货4日早盘低开震荡，盘中波动较大，主力合约大幅增仓。目前国内豆粕现货价格相对稳定，对期货市场有支撑作用，但周边商品走势疲软拖累期货行情。大连豆粕短期内维持低位震荡整理走势的可能性偏大。
芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕市场9月3日收盘下跌，主要原因是套利交易解锁，邻池大豆走软。截至收盘，CBOT豆粕下跌1.70美元到26.10美元不等，其中9月合约下跌26.10美元，报收322.40美元/短吨；12月合约下跌5.80美元，报收286.70美元/短吨；1月合约下跌5.20美元，报收285.30美元/短吨。分析师称，买豆粕卖豆油的套利解锁，邻池大豆走软，新豆丰产在望，这给豆粕价格造成了下跌压力。
从基本面来看，据美国农业部9月3日消息，美国农业部公布了截至8月27日（周四）的一周出口销售报告。当周美国2008/09年度（2008年9月1日起）大豆净出口销售量为5.88万吨，当周美国2009/10年度大豆净出口销售量110.77万吨，中国进口44.7万吨，匿名买家30.95万吨，墨西哥13.97万吨，伊朗6.3万吨。两年度大豆累计净售116.65万吨，高于分析师此前预测的40万-85万吨区间上沿。截至8月27日的一周，美国2008/09年度（2008年10月1日起）豆粕净出口销售量为1.91万吨，当周美国2009/10年度豆粕净出口销售11.34万吨，两年度累计净售13.25万吨，符合此前市场预测的5万-20万吨区间。当周美国2008/09年度豆粕出口装船6.96万吨，较前一周（截至8月20日一周）提高51%，较前四周平均水平削减9%。
供应方面消息，一高级农产品分析师周四（9月3日）指出，尽管2009年受中国进口需求大涨的影响，美国大豆供应萎缩，接近纪录低点，而此前天气因素亦令南美作物减产，但2010年全球市场仍将充斥数以百万吨的过剩大豆供应，这高于全球的消费水平。John C. Baize and Associates公司总裁John Baize称，美国农业部预计收获约8,800万吨纪录数量的大豆作物，巴西、阿根廷和巴拉圭的大豆产量可能超过1.2亿吨，2008年上述国家曾遭受旱灾。未来可能出现供应过剩的局面。预计大豆供应过剩将超过1,900万吨，高于美国农业部预估的2010年的全球消费量。Baize称，美国大豆产量庞大加上南美农户增加大豆种植面积是2010年产量飙升的原因。2008年由于遭遇旱灾，南美农户亏损严重。全球供应过剩，豆粕库存将上升，亦对市场形成一定利空压力，密切关注后市消息。
综合来看，商品市场经过大幅震荡后渐回归基本面，各品种走势分化，业内人士认为，受流动性、美元走向和季节特征等因素影响，商品市场正处于方向抉择的关键时期。再次，面临季节性利空。从季节性角度来看，商品同样步入到关键时期。正所谓农产品看供应，工业品看消费。秋季是北半球农产品的收获季节，受到新粮上市影响，价格通常逐渐走低。由于前期国内北方粮食产区出现了旱情，最终供应量的博弈将视天气情况而不断发生变化。作为商品风向标，原油的走势举足轻重。
从历史经验来看，未来三个月全球石油消费将进入青黄不接，一方面美国夏季汽油消费高峰远去，而冬季取暖需求尚未兴起。过去十年里，尽管国际油价历经了超级牛市，但在每年9-11月份下跌概率却高达8成。两次例外分别因为俄罗斯石油行业剧震和美元贬值。2009年的石油市场并无明显地缘因素炒作，大西洋飓风也罕有发作迹象，因此美元走势是唯一可能抵御石油消费淡季规律而支撑价格的因素。然而，近期美国经济复苏势头令美元较高息货币更具吸引力，因此并不排除美元阶段技术反弹的可能。一旦出现基本面和美元汇率双重利空的共振，国际油价存在大幅回落风险，从而给整个商品市场带来压力，豆粕也不例外。
