9月份国内豆粕走势影响因素分析

    主要利空消息

    1、 抛储大豆

    今年收储725万吨大豆，已经连续抛储6次，3750元/吨抛储，基本流拍，8月份传言国储抛补贴200元/吨，这个消息还没有证实，但是对油厂、饲料厂、豆粕经销商、豆类期货市场构成较大心理压力，抛储忧虑增加，采购谨慎!消息压力偏空，抛储如果证实增加市场供应是看跌，如抛不出去对市场利多，因为9月份进口大豆少豆粕需求上升看涨。

    2、 大豆季节上市

    进入9月下旬早熟大豆就开始收割了，10月份中国、美国大豆开始大量收割，季节性的供应压力增大，在9月份新大豆未上市前，市场的压力主要是心里上的预期季节压力，10月份后是大豆实际流入市场的供应压力，所以在新大豆将要上市的情况下，大豆不易出现持续大幅上涨，有时反季节上涨是因为严重减产。

    3、 美豆丰产

    美8月底前天气一直保持良好，今年又增加了播种面积，只要没有严重早霜的情况下，美豆产量将创四年产量的新高，随着收割临近供应压力逐步增加，这是9月份压在豆类价格上的一块大石，在目前没有严重早霜情况下，有这种压力美豆是不具备持续大涨条件的。

    主要利多消息

    1、 两节需求

    近期随着养殖业的复苏，养殖补拦饲料需求出现明显好转，再加上两节需求，两节节日备货豆粕需求还将上升，这将限制豆粕下跌幅度。

    2、 国内干旱

    近期国内市场消息传出南北干旱问题严重，这将给看涨心理提供一定支撑，也给未来炒做提供了题材。

    3、 美豆早霜担忧

    由于美豆有一部分播种期晚，导致收割推迟，进入9月份秋季霜冻威胁可能增大，成为美豆担忧的因素，将限制跌幅，但随着收割临近，只要大豆鼓粒完成，担忧就小了。

    4、 中国进口

    只要9月份国储继续流拍，我国进口美豆还会增加，美预计东北大豆减产，中国还将继续大量进口美国大豆，成为利多炒作的题材。

    其它情况：周边市场、基金持仓 中粮抛空

    周边市场：由于经济政策的不确定，近期周边市场商品大起大落，豆粕在缺乏新消息的刺激下也会受到一定影响，判断难度加大!

    基金持仓: 根据cftc报告显示，在截止8月25日这周，基金减持大豆多单10255手，同时减持空单4286手，基金净多单由上周的73460手减至本周的67481手。

    中粮期货继续保持大豆、豆粕、豆油、棕油的集中大量空单。

    技术分析

    美豆技术上也是震荡，整体走势震荡重心有所下移，预计9月份美盘上升压力位在1050美分区域，支撑位在900美分，预计在1050—880美分区域运行，有可能主要在950-900美分运行的时间长一些。

    油厂观点：积极卖货，担心抛储补贴对市场的影响，进口大豆很谨慎。

    经销商观点：谨慎买货，追高价意愿不强。

    总体评估：9月份在中美大豆季节上市及美豆预期丰产国储抛储压力下，压力重重，但在两节需求养殖需求上升的情况下也抑制了下跌幅度。

    9月份现货操作对策

    北方3350元吨以下买入，南方3450以下买入，在外盘调整，油厂调价买，大调60-80元吨多买，少调20-30元吨少买，涨价稳定出货，涨20-30元吨少卖，涨60-80元吨以上多卖，北方3500元吨左右稳定出后，南方3500元吨以上稳定出货。9月份豆粕运行区域在3300-3500元吨区域，所以3400元吨以下买可以。

    北方理想压货区域3250-3300元吨区域，南方理想压货区域3330—3380元吨。

    期货市场

    9月份1005期货豆粕在2750元吨左右到2650元吨区域是长线战略买入区域，大跌风险释放，未来利润增加，短期利润在2850元吨附近。