8月份期间，国际商品市场演绎波段反弹的强市行情，主要受到欧、美股市触底强劲反弹，间接打压美元汇率振荡走软，推升以美盘石油、大豆和植物油为代表的商品市场振荡回升。不过，随着近两周国内、外期货盘面的波动加剧，特别是节前终端买家多数选择谨慎观望，促使油厂、持货商延续议价出货的积极销售策略。
◎ 近期外盘高位振荡幅度加剧，国内豆油市场看涨预期明显趋于理性
近一个月以来，在美国经济数据表现好于预期，以及市场预期全球实体经济正在步入触底回升转型阶段的心理支撑下，欧美股市连续跃升压制美元汇率低位徘徊。截止到目前，美元指数期货（USDI）位于78点关口徘徊，近日盘中最低探至77.5年线支撑以下，这对包括原油、农产品在内的商品期货市场带来间接支撑。
本周一，美国纽约商品交易所（NYMEX）原油期货主力0910合约，位于73.00美元/桶之上窄幅波动，虽然略低于一周前刚刚创下的近75美元/桶年内最高点，但大盘目前仍位于2008年10月份迄今的相对高位。
与此同时，由于外围市场表现高位宽幅振荡，加之来自亚洲（中国为主）买家的进口大豆需求异常强劲，特别是全球秋收大豆可能遭遇“早霜”的潜在担忧，共同支撑美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆类合约维持箱体整理。与此同时，由于外围商品市场仍然提供心理支撑，加上政府连续竞拍临储大豆但始终未能放量成交，也对国内油厂节前提价之后的议价销售意愿形成支撑。
◎ 节前终端备货暂未集中启动，国内豆油市场维持箱体整理特征
近一周里，美盘大豆主力0911合约围绕1,000美分/蒲式耳频繁波动，周一盘中大豆合约失守该心理关口。同时，近期CBOT豆油价格走势波段滞涨，由于商品基金的油、粕套利操盘压制，以及大豆产区天气改善打压美盘下挫，豆油主力0912合约冲高38.0美分/磅之后振荡回调，大盘隔夜跌破36美分/磅，可能对节前国内豆油现货市场形成反弹抑制。
按照外盘期价折算，今年四季度船期的进口南美大豆，到国内港口完税成本在4100元/吨左右；同船期的进口南美毛豆油，到港预期成本位于7100元/吨-7200元/吨，均跌至近一个月来的低点。值得注意的是，截止到今年“五一”小长假之前，国内历次的传统和公共节假日，国内食用油价格几乎一路振荡走低，尤其以桶装油为代表，品牌企业几乎都在节前抓紧降价、促销的宣传，这也使得“国庆”、“中秋”之前的终端市场备货氛围略显平淡。
后期应继续关注全球资本市场的走势动态，结合国家对粮油市场的调控导向，包括终端成交的后续变化，防范豆油等植物油价格强市运行过程中的箱体振荡风险。
