期货市场上，大连豆粕期货25日早盘高开低走。国内豆粕现货走势坚挺对期货价格形成有力支撑。但是持续走高令市场出现调整要求，另外股市下滑拖累商品行情，大连豆粕回调整理。目前从形态上看，大连豆粕价格再次进入前期震荡区间，预计短期内暂将维持高位震荡走势。
外盘方面，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕市场8月24日收盘上涨，主要受到邻池大豆走势的影响。截至收盘，CBOT豆粕上涨4.40美元到13.20美元不等，其中9月合约上涨13.20美元，报收346.20美元/短吨；12月合约上涨9.90美元，报收299.90美元/短吨；1月合约上涨9.30美元，报收296.90美元/短吨。分析师称，邻池大豆飙升，提振了豆粕市场看涨人气。12月豆粕合约一度创下了自8月13日以来的最高水平299.90美元。
从周边市场来看，隔夜原油及股市持稳为提供有利支撑，美国股市24日收盘基本持平，主要因为投资者在美国股市连涨4天，并推动主要股指升至10个月高位后稍事喘息。道琼斯指数收盘上涨3.32点，至9,509.28点，涨幅0.03%，创9个多月以来最高收盘水平。纳斯达克综合指数下跌2.92点，至2,017.98点，跌幅0.14%；标准普尔500指数跌0.57点，至1,025.56点，跌幅0.06%。纳斯达克综合指数和标准普尔500指数均结束了连续四个交易日的涨势。Jefferies的首席市场分析师Art Hogan表示，24日市场成交量仍延续入夏以来的低迷态势。不过这可能是暴风雨前的平静，因为本周将公布一系列宏观经济数据，其中房地产数据对市场的影响可能尤为明显。
上周，欧美股市及国际主要商品在经历小幅调整后重新回到反弹通道，周边市场良好走势显示经济复苏背景下市场对商品需求增长存在较强预期，美豆尽管因产量增加压制盘面反弹力度，但商品之间的比价关系已使美豆回撤空间明显受限。目前美豆整体长势良好，作物优良率较常年偏高，但由于前期低温天气延误作物播种，美豆整体生长进度较常年落后7-10天，最近美豆主产区气温偏低，由此引发市场对9月份早霜的担忧。目前距离北半球新豆上市时间为期不远，干旱、早霜等不利天气仍会对美豆最终产量产生较大变数。由于南美干旱导致南美大豆大幅减产，包括中国在内的世界主要进口商纷纷加大美豆采购力度，而美豆出口需求持续旺盛同样对盘面起到很好的支撑作用。
国内600余万吨的国储大豆因高于市价而不被市场认可，缺少竞争力的国储大豆在连续5次拍卖中成交量不足2万吨，国储大豆无法回流市场，国内需求的巨大缺口仍是贸易商积极进口的重要动力。国储本周将继续拍卖大豆，从近期市场反馈看，成交结果依然不乐观。美豆重启升势及国内养殖业稳步恢复提振国内豆粕现货市场，周末（8月22日至23日）至今，国内豆粕现货普遍上扬，沿海油厂涨幅接近百元。双节临近，市场预期养殖企业集中备货会拉动现货需求，油厂挺价意愿较高。但由于油厂压榨利润好转会加速国储大豆回流市场，豆粕现货上涨空间可能因此受限。近期国内豆粕现货市场与美豆联动，仍有望保持跟涨强，跟跌弱的振荡格局。国内养殖市场有序恢复，终端需求走好，各地猪价维持高位运行，生猪盈利水平普遍好转。肉鸡和鸡蛋价格延续偏强走势，国内双节因素有望刺激养殖品终端需求保持旺盛，而养殖业好转同样支撑豆粕价格走稳。
综合来看，经济复苏提振金融市场整体向上，早霜及出口需求推动美豆重启升势；连豆结束调整大举反攻，市场强势有望延续。建议投资者M1005豆粕多单继续持有，新进场者以逢回调买入为宜。
