郑州粮食批发市场发布中国粮油市场2009年7月分析报告指出，7月份，大豆期盘加速下跌后震荡筑底，相对于期盘的跌幅，现货市场较为稳定，进口大豆港口分销价虽在上旬受期价影响有小幅回落，但在成本支撑下，中旬、下旬均保持稳定；主产区国产大豆在供需两不旺的情况下，收购价也基本稳定。7月三等大豆全国平均价为3,611元/吨，与6月相比上下跌0.67%；郑州粮食批发市场三等大豆均价为3,700元/吨，与6月相比基本持平。
一、CBOT见阶段性底部有技术反弹需求
7月，CBOT大豆主力合约期价的下跌时间要早于笔者预计，在上旬就快速下跌，四个交易日内跌幅近15%，后在中旬见到阶段性底部，并在中旬、下旬宽幅震荡筑底，此后，在7月最后两个交易日出现拉速上涨。目前来看， CBOT豆类产品期价的剧烈波动的主要原因并不是基本面出现大的变化，而是投机基金和游资大对豆多单的增减引起。7月底8月初出现的快速拉涨是基金热炒中国采购、美国大豆库存将下降引起，不过，在此番拉涨后，仍面临技术性回落需求。
二、底价高于市场价国储大豆拍卖连续流拍
7月下旬，市场一直关注的国家临时存储大豆的竞价销售开始进行每周定期举行，每周销售数量维持在50万吨左右，由于国家坚持顺价销售原则，3,750元/吨（三级豆，等级价差为40元/吨）的销售底价高于3,500-3,600 元/吨的市场收购价格，而在当前市场价情况下，东北压榨企业压榨利润多在盈亏边缘，因此，对于当前3,750元/吨销售底价的临时存储大豆，厂商无采购意愿，连续两次临时存储大豆竞价销售均全部流拍。目前东北地区大豆市场流通量较少，企业货源紧张，油厂大豆库存很少，多数企业停工，面对当前销售底价，多数企业计划在新季大豆上市之后，从市场采购低价货源，因此，估计后期临时存储大豆的竞价销售成交率不会有明显好转。
三、豆粕价震荡筑底后期需求有望带动价格
7月上旬、中旬，由于畜禽饲料需求不旺，对豆粕销售形成影响，同时，出口订单下降，出口需求对豆粕价格的拉动减弱，国内豆粕现货价格随期盘价格回落并窄幅震荡筑底，市场购销低迷，下旬，局部地区成交略有好转，地区间价格进一步缩小。国内豆粕价格已连续四周窄幅波动后，预计后期国内豆粕需求将有所好转，豆粕价格在需求带动下将底部上移。主要是由于猪肉价格已见底回升，生猪养殖已经扭亏转盈，饲料需求在谨慎预期中正在转好，豆粕需求量有望出现回升，豆粕价格有反弹可能。
四、成本是支撑进口大豆港口分销价主因素
7月，由于豆油和豆粕价格在上旬均双双回落，在中旬、下旬继续震荡筑底，国内进口大豆压榨亏损幅度至年内高点，加之豆油、豆粕库存压力，油厂停机率上升，进口大豆购销清淡。不过，除在上旬进口大豆受期盘影响港口分销价出现小幅回落外，7月绝大部分时间进口大豆港口分销价均较为稳定，这主要是受到港成本支撑，同时8月份进口大豆到港量下降，对国内进口大豆港口库存压力有所缓解。
