豆粕周报：震荡偏弱

     2009年第26周（6.22-6.28），本周国内豆粕现货市场整体震荡偏弱，供应充足，饲料企业采购谨慎，市场波幅不大。美豆破位下行给国内现货市场带来压力，豆粕现货价格普遍下跌。随后市场炒作政府取消大豆出口暂定关税的消息，加上周初部分地区成交不错，粕价稳中上扬，但随后行情陷入僵局，厂家报价不积极，市场稳定为主，成交持续不畅，粕市缺乏提振，静待USDA月底面积报告出台后对市场的指引。至周五，各地区豆粕市场价格与上周相比普遍下跌，跌幅在50-80元/吨左右，具体情况如下：

    周五，黑龙江集贤地区3080-3180元/吨，京津冀地区3250-3400元/吨，辽宁地区3300-3350元/吨，江浙地区3350-3450元/吨，河南地区3400-3420元/吨，山东地区3320-3370元/吨，广西地区3470-3500元/吨，广东地区3400-3450元/吨。

    市场分析

    整体而言，豆粕现货出厂价格继续回落。分析认为，目前影响豆粕价格走势的主要原因如下：

    1、国际基本面利多因素已经出尽，美国大豆主产区天气状况亦非常好，目前业内预期6月底的报告中大豆新作种植面积将出现跳增，豆价近强远弱格局。在报告出台前，美豆持续震荡整理。

    2、在粕价连续下跌后，部分库存较少的厂商补库，豆粕成交量曾好转，周内局部厂家反映单日成交量曾达4万多吨，但周内后期部分区域反映连续无成交。

    3、豆源充足，量价齐升。今年1-5月我国总计进口大豆1738 万吨，较去年同期增长27.3%。估计6月份进口大豆到货量在450 万吨，7月份400 万吨左右。据悉5月份进口大豆平均到港完税成本在3400 元/吨左右，预计6月份进口大豆到港价格将继续提高，目前9月船期进口大豆价格到港成本估算在4000元/吨以上。

    4、豆粕出口量增加，有望缓解国内供应压力。据了解5月份沿海油厂有超过20万豆粕出口，出口量有增加的趋势，预计5-8月期间将有60-70万吨豆粕出口，明显高于去年同期的20万吨。

    5、6月后全国水产养殖进入旺季，此外山东地区反映目前猪价亦有所回升，对豆粕行情有一定的支撑。

    后市分析

    预计后期国内豆粕供应量呈增加趋势，另有媒体报道称，饲料产业下游的生猪收储利好，难以抵消上游大豆、玉米抛储的利空，因此政策方面对于国内市场的影响是偏空的，目前储备大豆流入市场的消息仍未确实。但进口大豆成本提高以及高水平的豆粕出口量，将对于粕价形成支撑。预计短期豆粕价格较难出现深幅涨跌，行情仍可能震荡趋弱。