首先，市场预期USDA种植面积意向报告利空
6月30日，美国农业部（USDA）即将公布大豆种植面积意向报告和库存报告。今年3月底的USDA报告预计，2009年美国大豆种植面积为7602.4万英亩，较去年的7571.8万英亩增加30.6万英亩。从3月份的USDA报告分析，2009年美豆种植面积不仅高于2008年，并且高于近八年来的平均水平。美豆的种植面积一直牵动着市场的神经，这也是决定美豆产量的最关键因素，所以市场反应强烈也就可想而知。目前临近6月底，关于USDA大豆种植面积预测声音再起，普遍预期新豆种植面积将扩大。其中，有私人分析机构的大豆面积预估数据较美农业部3月份种植意向报告跳增约300万英亩。由于市场对于种植面积扩大的担忧，美豆期价向下大幅调整。
库存方面，在市场担忧大豆种植面积增加的同时，也关注大豆的库存情况。6月份USDA最新月度报告预计美国2009/2010年度美豆结转库存为2.1亿蒲式耳，美陈豆结转库存为1.1亿蒲式耳。此报告轻微利多，支撑了当时的美豆价格。如果6月底USDA报告预估美豆库存增加，高于市场预期，那么对大豆价格也产生利空压力。
其次，天气改善有利于大豆种植
从6月中旬开始，美国气温逐渐升高，有利于美国中部作物带大部分作物生长，这对新豆期价构成压力，也使得交易商削减部分风险升水。6月18日-19日，豆价出现短暂反弹，主要也是由于种植地区出现大雨，市场担心是否会出现洪涝灾害，由此引发对天气的炒作，使得期价出现短暂反弹。随后，天气情况好转，中西部作物带重回温暖干燥天气，天气状况的好转有利于大豆生长，由此，豆价重回弱势，继续向下调整。可见，在美豆种植期间，天气的炒作依然没有停止。
再次，商品市场整体调整
6月12日开始，商品市场整体也开始一轮调整，其中CRB指数回调7.6%，原油指数回调8.16%，伦铜指数回调12.9%。可见，商品市场的主要商品期货价格都经历了一轮价格回调，回调幅度在10%左右。究其原因，主要是因为市场开始关注美联储货币政策调整的可能性，从而使得国际金融市场走势停滞，并增加了市场对于金融市场走势逆转的担忧。这表现在，美元中短期利率升高、长期利率相对稳定以及美元升值上，而利率升高、美元升值也使得大宗商品价格下降，进行一轮回调。
由前所述，在商品市场整体回调的氛围下，在市场预期美豆种植面积增加的情况下，在近期天气情况改善的情况下，美豆价格经历了11%左右的向下调整。后市而言，美豆下跌空间有限，往往利空出尽是利好。
首先，商品市场并不具备价格大幅下挫的条件。从目前的国际资产价格情况来看，虽然前期商品价格经过大幅上涨，但是并没有完全出现整体性泡沫。所以，商品价格急速下跌的可能性很小。相反，在商品市场整体经历了10%幅度的回调之后，反弹则可以期待。
其次，6月25日（北京时间凌晨），美联储FOMC会议宣布维持利率在0.00%至0.25%之间不变，并重申利率可能在相当长时间内维持在低水平。FOMC指出，经济下滑的速度正在放缓，而通胀不再是经济的主要风险，在一段时间内仍将比较温和，金融市场状况已经有所改善。所以，从金融市场的情况看，商品价格也不具备大幅下挫的条件。
再次，利好空出尽是利好。2009年度美豆种植面积是否如市场预测那样大幅增加尚未知晓，6月底谜底将会揭开。即使美豆种植面积增加，相信市场也已经提前消化这一利空消息。
最后，从技术面上看，以美豆指数计，指数1020点处也够成了美豆回调的支撑位。
综上所述，在美豆价格经历了回调之后，下行空间进一步减少。市场正在观望中静候6月底的USDA美豆种植面积意向报告，等待更多基本面消息的支撑，从而选择下一步方向。
